日圓突破155關口 市場押注日本加息

日圓正在成為全球外匯市場的焦點。9月7日（周一），美元兌日圓一度下跌1.14%，至154.42，創下2月以來最低水平，並跌破8月低點。

上周二美元兌日圓一度升破160，本周一已跌至154.42。

據路透社報道，三菱日聯金融集團（MUFG）資深貨幣分析師李哈德曼（Lee Hardman）表示，過去幾次日圓在日本當局干預後反彈，美元兌日圓往往在155附近觸底；這次真正跌破155，可視為日圓進一步走強的訊號。

這輪日圓升值，主要受到日本央行（BOJ）加快加息預期推動。市場目前預計，BOJ在9月18日會議上加息0.25個百分點的概率約為75%，年底前再次加息的概率也將達到約60%。

與此同時，日本投資者可能把部份海外資金調回日本。

上周日圓上漲超過2%，受到多重因素推動，包括套息交易平倉，以及市場對日本資金回流的預期。過去一些投資者會借入利率較低的日圓，再把資金投向收益較高的資產，以賺取利差，這就是所謂的「套息交易」。如果日圓持續升值，借入日圓進行這類交易的投資者可能面臨更大的匯率風險。

今年8月，華盛頓與東京曾聯手干預外匯市場，以支撐當時跌至40年低位的日圓。不過，干預帶來的升值很快消退。如今，市場出現了新的推動力量，包括資金回流日本以及套息交易平倉。

渣打銀行全球研究主管兼首席策略師艾瑞克羅伯森（Eric Robertsen）表示，儘管全球借貸成本普遍上升，套息交易今年以來仍是表現較強的投資策略之一，但日圓近期突然走強，可能開始威脅這類交易的收益。#