中國6月進出口數據現警訊 貿易衝突或加劇

中國6月份出口創下15個月來最快增速，與此同時，進口卻意外下跌，遠不及經濟學家的預測。這表明，中國內需持續低迷，製造商高度依賴出口，這可能促使各國增加貿易保護政策。

據中共統計局周五（7月12日）公布的數據，以美元計算，中國6月份出口同比增長8.6%，增速較5月份的7.6%有所加快，創下2023年3月以來最高增速，也超過了路透社專家調查預測的8%。

然而，6月進口創下了四個月來新低，同比下降2.3%，遠低於經濟學家預測的2.8%的增長率，以及5月份1.8%的增長率，這凸顯了國內消費的脆弱性。

數據表明，在樓市長期低迷、人們普遍擔心就業前景、消費信心崩潰之際，北京越來越依賴出口和製造業來推動經濟增長。

隨著進口下降，中國6月貿易順差升至990.5億美元，創有記錄以來最高。其中，中國對美國貿易順差達317.8億美元，對歐盟的順差達近230億美元，對東盟的順差為170億美元。

美國一再強調，順差是貿易片面有利於中國的證據。日益擴大的貿易失衡，可能使貿易緊張局勢加劇，並加劇了各國對中國產能過剩的關切。

分析師表示，近幾個月中國出口的成長，可能是由於製造商提前發貨。美國將在8月上調對華關稅，他們希望趕在新關稅生效之前出貨。

胡塞武裝襲擊導致紅海航線中斷，也促使一些中企提前出貨，確保在聖誕節假期前及時交付。

然而出口強勁、進口疲弱，顯示中國經濟復甦並不平衡。6月份中國消費者物價指數（CPI）成長放緩，同比僅上漲0.2%，而生產者物價指數（PPI）已連續21個月處於通貨緊縮區間。

保銀資產管理公司（Pinpoint Asset Management）首席經濟學家張智威（Zhiwei Zhang）表示，6月的數據「反映了中國的經濟狀況，國內需求疲弱，而強大的生產能力依賴於出口」。

「強勁出口的可持續性是下半年中國經濟的一大風險。美國經濟正在走弱。貿易衝突越演越烈。」他說。

彭博經濟研究（Bloomberg Economics）經濟學家朱懌（Eric Zhu）表示：「中國6月出口連續第二個月強於預期……強勁的外部需求和有利的基數效應，可能繼續支持2024年第三季的出口數據。」

朱懌說：「即使如此，這也無法為（中國）經濟復甦奠定堅實的基礎。6月進口意外下降，顯示內需依然疲弱。為實現官方5%的成長目標，需要更快、更大膽的刺激措施。」

目前，已有越來越多的國家對中國商品實施限制，這使中國的出口壓力快速上升。

今年5月，美國對一系列中國商品加徵關稅，包括將中國電動車的關稅提高四倍至100%。歐盟上周也確認，將對中國電動車徵收最高37.6%的反補貼關稅。

上個月，土耳其也宣布將對中國製電動車徵收40%的額外關稅，加拿大也表示正考慮實施類似的限制措施。

與此同時，印尼計劃對主要來自中國的紡織品徵收高達200%的進口關稅。

印度正在監控中國的廉價鋼鐵。有報道稱，由於傾銷問題，中國與沙特阿拉伯的自由貿易協定談判陷入僵局。

為了避免中國低端晶片大量湧入歐洲市場，歐盟已開始徵求半導體業對中國擴大傳統製程晶片生產的看法，計劃提前制定應對措施。

本周三，美國和墨西哥宣布採取新措施，合力遏阻中共繞道墨西哥向美國出口鋼鋁產品，進一步將中國生產的廉價金屬拒之於美國市場之外。

路透社分析，進口數據不佳，也可能預示著未來幾個月出口遭遇困境，因為中國有近三分之一的進口，是準備加工再出口的零部件。

今年上半年，中國鋼材出口同比增長24%，進一步顯示出內需疲弱，這表明作為金屬主要用戶的建築業復甦仍遙遙無期。#

（本文參考了路透社、彭博社、《金融時報》的相關報道）

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