中國珍珠奶茶連鎖企業「茶百道」（ChaPanda）在香港IPO，昨日（4月23日）首日掛牌交易，盤中暴跌超過38%。首日的慘淡表現，凸顯了香港重振投資者信心所面臨的挑戰。

自1969年以來最長連續跌勢

金融業為香港四大行業之一，2019年更是全球集資額排名第一。但隨著市場失去動力，香港的IPO數量一直在減少。香港的IPO集資額已連續4年下降，這是自1969年以來最長的連續跌勢。2023年香港IPO的募集資金，也跌至20年來的最低水準。

這個趨勢似乎只是個開始。國際會計師事務所德勤表示，2024年首季度，在香港交易所上市的新股集資額跌至47億港元，全球排名從第五跌至第十。

按銷售額計，茶百道是中國第三大現泡茶飲公司。茶百道的IPO發行價為每股17.50港元，募集規模約25.9億港元，是今年以來規模最大的香港IPO。

然而，該股開盤即跌破發行價，僅15.74港元，在交易中價格一度下跌超過38%，早盤收在11.34港元，下跌35%。截至當地時間下午2時14分，該股股價下跌30.74%，報12.12港元。

分析師指出，中國茶飲市場競爭加劇，以及消費者信心疲弱，是茶百道掛牌首日股價崩跌的原因之一。

彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）亞太區消費品分析師Ada Li說：「中國的現泡茶飲市場競爭激烈且分散，銷售價格壓力與日俱增，投入成本也更高。」

「在經濟不確定性和持續的房地產危機中，中國消費者一直在收緊荷包。」她說。

茶百道股價的暴跌，可能將影響其它茶葉連鎖經營者的決策，這些經營者也考慮發行新股來開拓市場。這些企業包括湖南茶悅文化產業發展集團（茶顏悅色）和蜜雪集團（蜜雪冰城）。

同日另一新股跌近三成

除了茶百道，提供工程服務的天津建發也於昨日在香港掛牌。天津建發在IPO中籌集了近2,000萬美元，然而開盤即破發，報1.88港元，較發行價低24.8%。交易之中該股股價下跌了近30%。

新上市公司接受記者提問是市場的慣例。但儘管兩位董事長都在現場，在上市後這兩家企業都沒有舉行媒體簡報。

天津建發與茶百道IPO表現不佳，可能讓香港疲弱的市場面臨更大壓力。

上個月，阿里巴巴集團取消旗下物流公司「菜鳥」在香港IPO的計劃，原因是市場狀況不佳。與此同時，新秀麗和歐舒丹等公司由於估值較低，也在考慮退出香港交易所。◇

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