科法斯北亞地區經濟學家譚俊譽表示：「2023年經濟活動總體已擺脫疫情影響，恢復正常。企業放帳同樣如此。隨著市場競爭和市場運行回歸正常，更多企業願意提供放帳。但是，企業變得更加謹慎，紛紛緊縮信用期限。科法斯《2024年中國企業付款調查》顯示，2023年平均信用期限從2022年的81天降至70天。越來越多的企業開始使用風險管理工具。」

譚氏續指，信用期限縮短導致逾期付款增加，但這不一定說明企業現金流惡化。逾期付款天數加上信用期限，2023年應收帳款周轉天數（DSO），也就是從採購產品到支付發票的平均等待時間，從2022年的140天減少到136天，這可能表示企業現金流有所改善。

展望2024，該行稱隨著政策支持力度的增加，市場競爭的緩解和庫存負擔的減輕，53%的受訪企業對經濟前景持樂觀態度。由於需求放緩，2024年政府應該會增加支出，以穩定增長。

逾期付款：頻率增加，但天數減少

62%的受訪企業表示曾在2023年遭遇逾期付款，相比2022年的40%所有上升。但是逾期付款頻率增加未必說明企業現金流惡化。2023 年，逾期付款天數大幅減少，從2022年的83天降至64天。

調查還顯示，超過年收入2%的超長逾期付款（180 天以上）天數也在持續下降，根據科法斯的經驗，此類逾期付款面臨較高拒付風險，其中80%的超長逾期付款無法收回。僅33%的受訪企業表示曾遭遇此類逾期付款，這一比例為2014年以來的第二低。

嚴重財務壓力下，加之新房銷售持續低迷，建築行業逾期付款天數（84天）依舊位列第一。紡織行業逾期付款拒付風險高居榜首（超過營收2%的超長逾期付款）。隨著需求釋放逐漸放緩和勞動力成本上升，2024年這一狀況恐將難以改善。

激烈競爭被視為造成財務困境的主要原因，一定程度上源於某些行業產能過剩。但是，考慮到中國相對較弱的通脹環境，成本壓力似乎並未給中國企業造成巨大負擔。

經濟預期：競爭緩解，但需求前景仍不樂觀

展望未來，譚氏料政策支持力度的增加或將為企業注入信心，53%的受訪企業對2024年經濟前景持樂觀態度。其中製藥行業最為樂觀，人口老齡化或將激發結構性需求，推動需求復甦。汽車和建築行業同樣表現優異，電動汽車政策支持和基礎設施投資或將持續發力。而隨著2024年需求釋放逐漸放緩和勞動力成本上升，紡織行業前景悲觀。

科法斯表示，市場競爭激烈仍被視為2024年企業經營的最大風險。但是，由於大量企業2023年大力促銷，庫存負擔減輕，2024年競爭應該會有所緩解。然而，隨著重新開放需求減退，家庭收入和企業利潤入不敷出，需求放緩預計將會加劇。政府可能不得不加大支出，以穩定總體需求。@

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