中國房企市值大縮水 專家：最壞情況還未到

中國房地產市場今年持續下滑，A股和港股兩市181家上市房企總市值較年初縮水近三成，創3年來最低。對此有專家認為，這是因為中國經濟結構性問題，樓市已經失去增長的動力，而且明年中國房地產股市不會止跌，最壞的情況還沒有到來。

中國房產信息集團（CRIC）統計顯示，從2021年開始，上市房企股價便進入下降通道。A股100家上市房企（不包括已退市房企）的總市值在2021年底、2022年底的同比跌幅分別為10.17%和8.39%。

此外，H股（在港交所上市的中國公司的外資股）81家上市房企的總市值在2021年底、2022年底的同比跌幅則分別為23.53%和6.7%。

進入2023年，由於疫情結束後宏觀經濟低迷以及房地產市場探底的影響，兩市地產股股價跌幅有所加大。

截至12月18日，A股上市房企股價相較於年初跌去了20.55%，H股更是跌去了32.15%，兩市181家上市房企總市值較年初下降27.75%。

根據Wind數據統計，A股和港股房地產開發企業僅今年上半年總市值就蒸發了4,645億元（人民幣，下同）。目前房地產類股總市值僅剩12,388億元，為三年來的低點。

曾經是中國房地產金字招牌的四大房企，如今在股價上也倍感淒涼。「地產一哥」萬科A年初至今股價跌幅達四成，投資者開始擔憂其股價滑落至個位數；另一地產巨頭保利發展股價年初至今跌幅約三成，日前緊急回購「護盤」；金地集團股價年內跌幅近六成。

作為中國第一大民營房企，碧桂園的市值從最高點蒸發了95%。2017年末碧桂園市值近4000億元，如今僅剩逾200億元，總負債1.44萬億元（截至2023年7月）。

對於中國地產股今年市值大幅縮水，美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田12月27日告訴大紀元：「主要還是中國經濟結構性問題。因為股市的動力是公司盈利，如果產業鏈外溢，工廠倒閉，整個經濟規模減少的話，股市就沒有支撐力。而工廠倒閉失業增加又導致民眾的收入減少，樓市就失去了增長的動力，而中國樓市本來就高度過剩。」

謝田表示：「中國三駕馬車的另外一個就是進出口，實際上，中共面臨來自美國、歐洲的強大壓力和脫鉤，現在中國可能整體進出口由俄羅斯和東盟國家來彌補了一些損失，但中國對歐美這種高質量的進出口都在衰退，所有經濟增長的動力都失去了，這是中國經濟將繼續下滑的原因。」

此外，中國房企股價持續下跌，影響的不僅是投資者信心，還會直接危及上市地位。

據《第一財經》報道，東方財富Choice數據顯示，2021年A股有16隻股票退市，2022年有42隻股票退市，2023年以來退市股票達43隻，其中8家公司均屬於房地產行業，數量佔比最高。這些退市企業多是曾經的老牌房企。此外，港股也有幾家被摘牌的房企。

克而瑞地產研究中心認為，股價下跌一定程度上反映了市場對房地產行業信心不足。短期內，回購和增持可以支持企業穩定股價，解決企業「燃眉之急」，但由於行業大環境仍然沒有復甦，企業長期的股價能否止跌回升，仍需行業基本面修復、企業自身造血。