最新一項投資者調查顯示，中國房地產行業已成為全球經濟穩定的最大威脅，推動了投資者將股票投資「戲劇性」地轉身，從新興市場回到美國。此外，受訪者對中國經濟的擔憂加劇，沒有一位受訪者預計未來12個月中國經濟將走強。
美國銀行9月份的月度民意調查結果是，有三分之一的基金經理將中國商業地產列為最有可能導致「系統性信貸事件」的因素，這一比例比8月份增加了一倍多，超越了對美國商業地產的擔憂。
自中國開發商恒大集團於2021年底拖欠美元債務以來，中國房地產行業一直舉步維艱。房地產對中國經濟的貢獻率是四分之一。
最近幾周情況似乎更為惡化。開發商碧桂園未能償還其海外債務，這加劇了對中國經濟放緩的擔憂，並拖累了中國股市。8月份，外國投資者從中國股市流出的資金額創歷史新高。
碧桂園上周在寬限期內支付了到期債務的利息，避免了技術性違約。
上周，人民幣兌美元匯率跌至16年低點，甚至跌破一年前處於嚴苛的COVID清零封鎖下、經濟活動停擺時的人民幣最低點。
中國的增長預期也回到了「封鎖低點」，沒有一位受訪者預計未來12個月中國經濟將走強。
接受調查的對象是258家基金經理，管理資產6,780億美元。調查顯示，投資者正在為中國股市的進一步走跌做好準備，中國股市今年的表現遠遠落後於歐洲和美國股市。
超過五分之一的受訪經理表示，他們認為，金融市場上「最忙碌」的交易是做空中國股票，押注大型科技股上漲是唯一一個被視為較受歡迎的交易領域。
另一方面，投資者的資金從新興市場掉頭，又重新進入美國股市，配置比例從8月份的淨減持22%上升到9月份的增持7%。對新興市場股票的配置大幅下降，美國銀行稱之為「相對風險敞口的巨大轉變」。
北京的政策制定者8月份試圖通過一系列刺激措施來應對房地產行業的疲弱，包括增加個人所得稅津貼和降低最低抵押貸款首付。
但這些行動還沒有達到許多投資者期待的「火箭筒」水平。根據美國銀行的調查，只有12%的投資者期待北京將通過發行政府債券來資助大規模財政刺激。超過50%的投資者預計北京將進一步有針對性地支持房地產行業，還有15%的投資者表示，他們認為不會採取任何有意義的刺激措施。#
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