1月25日，中國股市重挫，三大股指跌幅均超過2.5%。 26日一早，《證券日報》頭版喊話機構投資者應「挺起A股脊梁」，下午券商股出手，股市觸底回彈。業內專業人士認為：一時的救市恐怕難以改變市場預期。
在中國新年前一週，A股（人民幣普通股票）著實讓股民的心情坐了把「過山車」。 1月25日，上海證券交易所綜合股價指數（SSE Composite Index，簡稱上證指數）跌破3500點，降至3433.06，當日跌幅為2.58%，為一年半以來的最大單日跌幅。深圳證券交易所當日的成份股價指數（SZSE Component Index，簡稱深證成指）跌至13683.89，跌幅2.83%；創業板指數（Chinext Price Index, 399006.SZ）下跌2.67%，跌破3000點，為去年5月14日以來來首次。
A股在1月25日也創下了單日首次下跌股的數量超過4000的紀錄。萬得信息技術股份有限公司（Wind）統計，上交所和深交所有4399家在下跌，266家上漲，27家平盤。北向資金當日合計淨流出35.74億元，其中滬股通淨流出13.72億元（約合2.2億美元），深股通淨流出22.02億元（約合3.52億美元），合計35.74億元（約合5.72億美元）。滬港通及深港通指香港、上海和深圳三地股票交易所合作，使國際和內地投資者可以通過本地交易所買賣對方市場的證券。北向資金中的「北向」為資金的流向，從香港市場流到A股市場的資金就是北向資金。北向資金流出即為外資撤出A股。
1月26日一早，中共官媒《證券日報》頭版喊話機構投資者要「挺起A股的脊梁」。文章以中美市場對比開頭，質疑在中國進一步增長的條件優於美國的情況下，A股為何一路盤跌。文章認為是機構投資者導致A股市場對利空因素反應過度，造成了現在的局面。利空是股市用語，指能夠促使股價下跌的信息，如經濟衰退、通貨膨脹、天災人禍等。文章最後呼籲證券公司、基金公司、社保基金、保險資金等機構投資者「主動維護資本市場穩定發展、持續發展的局面」，要「挺起A股的脊梁」。
《上海證券報》也於26日一早登文，稱「多數機構對節後市場並不悲觀，認為A股具有自身運行節奏」。此外，《中國證券報》稱，「市場出現當日調整也在情理之中」，認為「A股將展現自身的運行韌性」；《證券時報》稱：「A股大跌主要是受到了外圍風險事件的風險偏好抑制，並不會幹擾到A股的基本面預期。」
中共官媒1月26日一早集體喊話後，A股開盤後衝高回落，午後券商股護盤，最終三大股指反彈上揚，走勢圖呈V狀。所謂護盤是指在股價下跌時買入股票，以便減少跌幅，把股價控制在一定範圍內。
中歐基金管理有限公司（中歐基金）當日發布臨時公告：中歐基金將於公告之日起30個交易日內出資5,000萬元（約合800萬美元）購入旗下醫療主題基金，並持有三年以上；基金經理葛蘭也將投入200萬元（約合32萬美元）自有資金購入相應的基金，並持有三年以上。公開信息顯示，葛蘭在2021年管理的數只基金虧損，但基民們逆勢加倉，普遍被認為是看中了醫療賽道的長牛屬性，抄底意圖明顯。
華安基金也於26日發佈公告稱，自1月26日起至2月25日期間，使用固有資金申購旗下偏股型公募基金，合計出資不低於5,000萬元（約合800萬美元）。華安基金同時表示，後續將持續申購公司旗下偏股型公募基金。
除券商回購外，新浪財經統計TOP20股票中，有12隻股票有主力資金注入。其中寧德時代（300750.SZ）、隆基股份（601012.SH）和中環股份（002129.SZ）的主力流入淨額超過4億元（約合6,400萬美元）；東方財富（300059.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、中天科技（600522.SH）主力流入淨額超過2億元（約合3,200萬美元）。此外，北向資金在26日流入超過50億元（約合8億美元），超過了前一日的流出值。
雖然26日A股回升，但後續走向仍有待觀察。中國股市將於1月31日至2月6日期間休市一週，港股通服務在1月27日（星期四）至2月6日（星期日）期間暫停。
「A股大跌，其實並不出人意料，因為股市對預期是最敏感的，股市下跌，恰恰說明投資者對中國的經濟前景非常悲觀。」長期關注中國經濟的經濟學博士李松筠1月26日對大紀元談了對A股的看法。
李松筠認為：正因信心不足，中共央行近日連續降息並表態要貨幣放水之後，A股的反應也極其冷淡，不僅沒有出現「千股漲停」，反而全線下跌，顯示中共面臨的三重經濟壓力中， 「預期轉弱」可能是更要命的，因為市場信心已經崩潰了。因此中共四大證券類官媒一起喊話，力挺A股，無非是為了提振市場信心，改變市場預期。
2022開年，中共央行繼續推動貨幣寬鬆政策，尤其在1月17日起連續數日釋出利好政策或釋放利好的信息，如調降中期借貸便利利率（MLF）和常備借貸便利（SLF）利率。 MLF和SLF都是央行設立的貨幣政策工具，兩者的區別主要在於借款期限的長短。所謂「利好」是股市用語，專指披露了會刺激股價上漲的信息，如上市公司業績好轉，銀行信貸資金放寬等。但這次市場並未對央行接連的利好有太多的反應。
新浪財經大V杜坤維在1月26日的博客中分析：「滬深股市調整與美國股市調整的原因是不一樣的，美國股市調整是因為美聯儲收緊貨幣政策，帶來市場價值重估，估值需要適度回落，而A股調整完全不是貨幣政策緊縮引發，央行貨幣政策走的是與美聯儲完全相反方向，那就是降準變相降息，引導市場利率下行。」
他說：「2021年之所以消費不振，就在於消費者對未來的收入增長較為悲觀，不敢消費，需要儲備一定的錢以備不時之需。」他認為臨近中國新年消費旺季的關機時刻，股市下跌，不僅直接使居民財富縮水，更會帶來「悲觀預期」。
李松筠博士的看法是，中共現在要改變市場預期非常困難。雖然中共近期公佈了一系列的經濟數據，看起來非常「亮麗」，GDP和出口增長不錯，外匯也是高順差，吸引外資也創紀錄，連財政收入都破紀錄，似乎經濟形勢一片大好，但這些數據經不起推敲，造假的成分很大。中國民眾在去年真實感受到了經濟的衰退，失業潮、減薪潮、斷供潮，一波接一波，所以提振市場信心很難。
她認為：中共現在應該也清楚，很多「韭菜」已經沒錢投資了，所以《證券日報》呼籲機構投資者「挺起A股的脊梁來」，但是在中共去年的嚴厲監管之下，房地產、教培、互聯網科技這些最賺錢的行業，都遭受到沉重的打擊。估計投資者也都感到迷茫，不知道甚麼行業還能賺錢，也不知道下一個被整肅的行業會輪到誰。而且還有一個更現實的問題，就是美聯儲馬上就要升息，資本外流的風險正在加大，A股資者就更沒有信心了。
「韭菜」是中國網路用詞，泛指反覆被壓榨或欺騙仍不明真相的人，多用於金融或經濟圈。源於韭菜可以反覆收割的特性，被反覆壓榨的過程也被形像地描述為割韭菜。 @
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