步恒大後塵債務資產重組 花樣年擬出售資產還債

繼恒大之後，中國地產商花樣年因美元債違約備受關注。10月11日，花樣年控股證實，公司已成立「債務與資產重組小組」，並已委任財務顧問和法律顧問評估資本架構並尋求解決方案，公司計劃出售資產，應對短期債務。

10月11日，花樣年集團發布兩項公告，第一項是關於《18花樣年、19花樣02交易出現異常波動臨時停牌事宜》的公告。公告稱，10月8日上午，18花樣年和19花樣02交易出現異常波動，18花樣年較開盤價跌幅達22.83%，19花樣02跌幅達54.19%。隨後，上海證交所發布盤中臨時停牌公告。

第二項是關於《償債能力及後續安排》的公告。公告稱，針對短期流動性問題，花樣年控股董事會及管理層正在對公司財務及經營狀況的影響進行評估，並在地方政府、金融機構、財務顧問等多方支持下，成立了應急小組，正在制定風險化解方案。

公告還表示，花樣年控股已委任華利安（中國）有限公司為財務顧問，盛德律師事務所為法律顧問，以評估集團資本架構、流動資金並尋求可行解決方案。公司、花樣年控股及/或關聯公司擬通過出售資產，以增強短期償債能力。

值得注意的是，花樣年與恒大選擇了同一家財務顧問華利安進行債務重組。恒大爆雷後，於9月14日發布公告稱，董事會已聘請華利安及鐘港資本為其聯席財務顧問。

華利安是全球最大的財務諮詢和債務問題顧問之一，主要專注於併購和債務重組業務，已有40多年歷史。此前華利安曾參與諸多債務重組經典案例，包括2008年金融危機雷曼兄弟的破產，通用汽車以及能源巨頭安然公司等的破產重組。

另據中國證券報10月11日報道，花樣年控股已證實有關成立「債務與資產重組小組」的傳聞。傳聞稱，花樣年集團與子公司深圳市花樣年地產集團有限公司組織架構合併，已成立專門的「債務與資產重組小組」。

花樣年控股回應稱，針對境外流動性問題，公司在地產投資決策小組等多個決策委員會的基礎上，增設專門的「債務與資產重組小組」，統籌集團債務與資產重組工作，化解流動性風險。

同一天，花樣年還發布了信用評級及債券交易機制調整公告。公告稱，花樣年控股集團未償還美元債事項，將對公司信用質量產生很大負面影響，中國信用評級機構中誠信國際信用評級有限責任公司將花樣年主體信用等級從「AA+」調整為「A」，展望維持「負面」。

同時，「18花樣年」、「19花樣年」、「19花樣02」、「20花樣01」、「20花樣02」的債項信用等級從「AA+」調整為「A」，同時上述主體及債項信用等級被列入可能降級的觀察名單。

10月4日晚，花樣年控股發布公告稱，本金總額5億美元於2021年到期的優先票據剩餘未償還本金額為2.056億美元，所有未償還本金均於10月4日到期，但花樣年控股未能在該日付款。

花樣年控股2.06億美元債發生實質性違約後，標普立即將該公司長期發行人信用評級由「CCC」下調至「SD」（選擇性違約），並將10月4日到期的高級無抵押票據長期發行評級由「CCC」下調至「D」，還將其它高級無抵押票據發行評級由「CCC」下調至「CC」，以反映其支付能力的高度脆弱性。

與此同時，惠譽將花樣年控股長期外幣發行人違約評級、高級無抵押評級均由「B」下調至「CCC-」，穆迪則將花樣年控股企業家族評級由「B3」下調至「Ca」，展望「負面」，並將其高級無抵押評級由「Caa1」下調至「C」。

除下調評級外，標普還對花樣年控股的信用狀況發出了「交叉違約」警告。標普說，此次本金違約或將引發花樣年控股未到期債券的交叉違約，並可能加速公司其他債務的提前償付。

根據交叉違約相關條款，花樣年有1個月的時間糾正違約，也就是說花樣年需要在11月4日前償還這筆美元債，否則所有在海外的美元債都會立刻到期。

中國基金報報道說，目前花樣年存續11只美元債，存續規模36.59億美元，其中有13.5億美元債將在1年內到期，短期內集中兌付壓力較大。另外，其美元債融資成本偏高，存續債券中有7只票息超10%，最高票面利率高達15%。

花樣年美元債違約後，中國門戶網站網易引述分析文章稱，從規模上講，2.06億美元債爆雷的花樣年顯然還排不上號，但從違約性質與社會影響角度看，這家中型房地產公司的債務違約，對投資者信心的打擊將不亞於恒大集團。

曾慶紅姪女曾寶寶創辦的花樣年爆雷後，中共官媒連續刊文抨擊花樣年和曾寶寶。據粗略統計，僅10月11日，《中國經濟網》（www.ce.cn）就刊發了《深夜爆雷！花樣年突發債務違約》、《曾寶寶的家書和花樣年消失的現金》、《花樣年：擬通過出售資產增強短期償債能力》等六篇文章。

中國問題專家、時政評論人士李燕銘告訴大紀元，中國房地產行業多是中共權貴的「白手套」，與銀行系統勾兌，玩「空手套白狼」的把戲已是公開的秘密。在花樣年之前，陷入債務危機的恒大董事局主席許家印與江澤民、曾慶紅集團關聯密切，多次在經濟金融領域對抗習近平。

李燕銘分析，習近平陣營清洗銀行金融與房地產系統的行動正在深入。習近平掐斷銀行資金鏈之後，恒大與花樣年相繼爆發債務危機。與此同時，中共官媒高調點名曾寶寶花樣年，證明習近平已公開將矛頭指向曾慶紅家族。

李燕銘表示，二十大前中共高層內鬥已經白熱化，習近平嚴防江曾集團各種政變企圖，政法、金融、文宣等領域江派勢力成為重點清洗目標。他預計，中共二十大前中國境內隨時可能會有大事發生。@

------------------

【噤聲時代，更需要真相】

一起守住心中最後的光：https://bit.ly/3t45Qni

------------------

🔔下載大紀元App 接收即時新聞通知
🍎iOS：https://bit.ly/epochhkios
🤖Android：https://bit.ly/epochhkand

步恒大後塵債務資產重組花樣年擬出售資產還債