太盟擬收購恒大物業逾半股權 折價近三成

中國恒大清盤人尋求出售恒大物業股權逾一年後，恒大物業（06666.HK）10月30日公布，太盟投資集團（PAG）旗下投資控股平台已與中國恒大（已退市）及其子公司CEG Holdings（BVI）Limited簽署股份買賣協議，擬收購恒大物業約51.016%股權，涉及總現金代價約40.26億港元。

不過，太盟提出的每股收購價為0.8359港元，比恒大物業停牌前最後一個交易日的收市價1.185港元低約三成。恒大物業10月30日復牌後，股價一度下跌約16%。

太盟斥資逾40億港元 收購恒大物業逾半股權

中國恒大曾是中國大型房地產開發商，因債務危機於2024年1月遭香港高等法院頒令清盤，股票自2024年1月29日起停牌，並於2025年8月25日正式被香港聯交所取消上市地位。目前，中國恒大仍處於清盤程序中。清盤人尋求出售其持有的恒大物業股權逾一年後，交易終於有了具體進展。

恒大物業公告，太盟旗下投資控股平台於10月28日與中國恒大及CEG Holdings簽署股份買賣協議，擬收購合共約55.15億股恒大物業股份，佔公司已發行股本約51.016%。這是中國恒大及CEG Holdings目前持有的全部恒大物業股份。

具體而言，太盟將以每股0.8359港元收購中國恒大持有的1.361%股份；另以每股0.7271港元收購CEG Holdings持有的49.655%股份，並承擔相關稅費等負債，合計約5億元人民幣。將這筆負債承擔折算在內後，兩批股份的每股總對價相當。

收購價較停牌前股價低近三成 復牌後股價下跌

交易完成後，太盟還須按每股0.8359港元，向恒大物業其他股東提出強制性無條件現金要約。

根據公告，這一要約價格比恒大物業10月28日停牌前每股1.185港元的收市價低約29.5%；比停牌前5個交易日平均收市價低約27.4%，比過去30個交易日平均收市價低約29.4%。

恒大物業10月30日恢復買賣後，股價一度下跌約16%。另一方面，以公司截至2026年6月底每股約0.23港元的未審核綜合資產淨值計算，太盟提出的每股0.8359港元要約價仍高出約268.7%。

清盤人尋找買家逾一年 交易有待完成

根據公告，中國恒大清盤人2025年9月已向恒大物業發出接洽函，表示正尋求出售所持股份。此後，恒大物業多次就潛在交易進展發布公告。

據財新網10月29日報道，太盟此前已成為排他性潛在買家，期間亦有其它機構接洽，包括廣東省旅遊控股集團。財新引述接近交易的人士稱，太盟計劃維持恒大物業上市地位。

不過，10月30日公布的仍是有條件股份買賣協議，並不代表交易已經完成。股權交割仍須等待協議所列先決條件達成或獲豁免。只有交易完成後，太盟才會正式取得控股權，並向其他股東提出強制性現金要約。

太盟擬維持上市地位 恒大物業能否擺脫恒大系影響？

恒大物業成立於1997年，早期主要為中國恒大旗下樓盤提供物業服務，2020年12月分拆在香港上市。隨著中國恒大進入清盤程序，其持有的恒大物業股權也成為清盤人尋求出售的資產之一。

如果交易完成，恒大物業控股股東將由中國恒大系轉為太盟。太盟擬維持恒大物業的上市地位，但控股股東更換能否改善公司的經營狀況，仍有待觀察。恒大物業與恒大系之間尚存的業務及財務關係、應收款項的處理，以及未來管理層和業務策略會否調整，都是後續值得關注的問題。

對恒大物業其他股東而言，接下來需要關注的是每股0.8359港元的強制性現金要約。恒大物業表示，相關要約文件將另行刊發，屆時會包括獨立董事委員會的推薦意見，以及獨立財務顧問對要約的意見，股東可據此評估是否接受要約。#