香港股市連續兩日大跌超1,100點之後,28日恒指收升387點或1.5%,但資金淨流出加劇。美國對沖基金經理凱爾巴斯表示,不少大型基金經理開始將資金從中國大陸和香港市場撤離。與此同時,監管風暴造成的市場恐慌情緒也蔓延至債市、匯市,資本市場持續震盪。投資界多方觀點認為,中共當局政策正大幅度轉向,包括去資本化,也存在中美關係脫勾的可能性。

資金撤離 北水未流入港股

在港股連跌三日狂瀉2,637點之際,香港市場未見到有港股通「北水」流入港股,根據港股通數據,北水周二淨走資12億元,周三雖然恒指回漲,但走資持續並加劇,淨沽出133.43億港元。

路透社引述國際金融協會(IIF)數據顯示,27日有6億美元的資金從中國股市外流,而周一(26日)的外流規模則高達20億美元。

國際金融協會經濟學家Jonathan Fortun Vargas表示,這些數字與剛剛過去的2021年上半年情況相比顯得非常疲弱,上半年月平均流入資金約為58億美元。他說,這很可能是北京在過去一周採取的監管行動所導致的。

27日,美國對沖基金海曼基金創始人凱爾·巴斯在接受CNBC採訪時表示,「我的基金經理朋友們終於開始從中國大陸和香港市場撤離,而這只是一個開始」。

資本市場震盪 人民幣驟跌

監管風暴疊加美國將限制美資投資中港兩地的傳聞,加劇了市場的恐慌情緒,這種情緒已經蔓延至債市和匯市。

安盛(AXA)經理人Sailesh Lad表示,固定收益市場也受到影響,中國10年期國債期貨下跌0.35%。28日市況仍稍弱,各期限的中國國債期貨主力合約出現小跌。

匯市方面,人民幣兑美元即期在27日收盤大跌逾210點至6.504。

路透社報道引述交易員認為,人民幣跌破6.5重要支撐位使得人民幣下跌空間打開,要視中美兩地監管政策而定,若上述傳聞屬實,人民幣跌勢將不止於此。

觀點:中共產業政策轉向 去資本化與脫勾

對於資本市場的動盪,投資界人士討論監管風暴背後中共的政策轉向及未來的投資方向。

美國資深投資顧問Mike Sun對香港大紀元表示,市場都說恐慌情緒來自於當局的監管風暴。在嚴酷的監管風暴背後是中共整體產業政策的轉向,因應中共政策轉向,華爾街調整投資方向,資本亦開始撤出險地避險,這是導致資本市場動盪的主要原因。而傳聞指美國政府將限制美資投資中國大陸和香港,則是刺激資金加速出逃。

路透社28日報道引述投資者的話說,中國金融市場遭血洗,預示著當局開始將「社會主義」放在了比股東利益更重要的位置上,監管改革也打破了此前的遊戲規則。

中國大陸的行業人士也給出解讀

中國大陸新浪網專欄作家趙建發文指,中共當局原本計劃依靠市場和資本的力量來解決住房、教育和醫療這「新三座大山」,但是十多年的經驗發現,僅靠市場和私人資本無法解決「新三座大山」問題。那麼就要回歸社會主義,而去資本化可能是第一步。

文章說,如果是簡單的去資本化,這麼大的國家政策的急轉向,會造成非常大的衝擊,包括就業問題、資本市場巨大波動等。

幾日前,在中國大陸的網站上流傳了一份東吳證券陳李路演時的投資筆記,其中寫道,中國的發展策略已經轉向了「德國道路」,要通過製造業帶動GDP增長,因此「重製造,輕服務」成為未來數年的基本政策。

Mike認為,目前中國整體產業政策轉向,從學習美國的發展模式轉向學習德國的發展模式,其實是北京在主動和美國脫勾。@

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