中國晶圓代工龍頭中芯國際(SMIC)日前證實遭美方出口管制,上游斷供風險遽增。標普全球評級機構7日將中芯國際列入「負向」信用觀察名單。發文指稱,在美方制裁衝擊下,中芯缺乏外部原物料與設備的支援,將削弱營運能力,國際債信恐淪為「垃圾」級別。

中國晶圓代工龍頭中芯國際(SMIC)日前證實遭美方出口管制,上游斷供風險遽增。標普全球評級機構7日將中芯國際列入「負向」信用觀察名單。發文指稱,在美方制裁衝擊下,中芯缺乏外部原物料與設備的支援,將削弱營運能力,國際債信恐淪為「垃圾」級別。

標普目前對中芯的信用評級為「BBB-」。中芯國際4日證實遭到美國出口管制。據其發佈文件顯示,目前條例於美國《出口管理條例(EAR)》中,美系部份半導體設備、配件及相關原物料等,須取得美國商務部許可證才能供貨。中芯坦言可能對經營造成重大不利。

中芯股價近來自7月中旬觸及的44.8港元高點跌至18港元上下,其間兩個半月跌了六成。

美對中芯斷供 衝擊恐大於華為

調研機構Trend Force本月4日報告中稱,中國設備廠的發展仍遠落後於國際大廠,美國對中芯的斷供影響恐大於美國制裁對華為與福建晉華的影響。中芯若少了國際設備的支援,先進製程發展將遭阻礙,中國整個半導體產業也隨之受到衝擊。

報告指出,目前主要中國半導體廠商包含北方華創、中微半導體、上海微電子及中電科等。但在光刻及檢測製程上,僅上海微電子可供應最先進達90納米的設備。因此,90納米以下製程仍需仰賴美系供應商的支援,預估未來5至10年內達成半導體產業自給的可能性極低。

標普也估計,美國禁令可能導致中芯國際的客戶及市佔率大量流失,削弱其營運能力,並推高財務槓桿,重擊盈利能力。該評級機構預計在未來90天完成評鑑,中芯若遭調降評級,將淪入「垃圾」級別

根據IC Insights,中國2019年的半導體自給率僅15.7%。在美國貿易禁令下,北京當局急於佈建半導體自主供應鏈,但中國半導體產業上游設備與矽相關的知識產權等關鍵領域,遠非歐美日等國對手。IC Insights預計,中國半導體業在未來5年甚至是10年都難以取得重大進展;到2024年,中國半導體自製率仍將僅約20.7%,與官方設定2025年達到70%的目標相差甚遠 。

據Trend Force統計,目前全球晶圓代工市場仍以台灣65%市佔居冠,其次則為南韓的16%及中國的6%,其中中芯市佔率約4%。◇ 

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