雨潤食品預虧7億 經營模式難以為繼

雨潤食品預虧7億 經營模式難以為繼

（大紀元2015年07月26日訊）【大紀元記者蘇晨綜合報道】江蘇雨潤食品產業集團有限公司（以下簡稱雨潤食品）近期發佈上半年業績虧損將不少於7億港元公告後，備受業界關注。業界認為，雨潤食品並沒有做好主業，其收入主要來自政府補貼和出售資產，而該種模式不可持續。

雨潤食品稱，業績下滑是因為經濟增速放緩及生產成本增加。中投顧問食品行業研究員向健軍近日對《中國經營報》表示，儘管2014年雨潤食品實現盈利，但主要來源於政府補貼和出售資產收入，而不是來自於禽畜屠宰及深加工，由此可 見，雨潤集團的經營方式確實存在問題。

雖然雨潤食品在黑龍江、遼寧等地不斷投資建廠，可實際開工率並不足。向健軍稱，造成實際開工率不足的原因在於生豬屠宰市場整體出現產能過剩，利潤非常微薄。在農業專案得到多方面政策的支援下，雨潤通過擴建可以獲取大量的補貼資金和優惠政策，而借土地免費、財政支持、收費減免等惠農政策進行低成本擴張是雨潤做「虧本」買賣的主要目的。

獲政府巨額補貼模式難以為繼

資料顯示，2005年雨潤食品上市至今，10年間的年報中，累積獲得的政府補貼超過40億港元，佔到十年總利潤的46.38%。2014年，雨潤淨利潤為5700萬港元，而政府補貼、出售附屬公司的收益及冷庫租金收入為8.82億港元。

向健軍認為，依靠政府補貼的盈利模式是雨潤當前最大問題所在。雨潤食品之前一直依靠政府補貼降低成本，增加利潤，但是這種發展模式的獨立性、抗風險性差，不具備可持續性。

向健軍還表示，雨潤集團除主業食品外，多年來一直在進行多元化經營，過度擴張不僅造成資金緊張，也加大了公司運營風險。此外，公司董事長祝義財被查也給公司業績帶來了負面影響。

樓市不景氣也是虧損禍根

據雨潤控股集團官網介紹，雨潤是一家集食品、地產、商業、物流、旅遊、金融和建築等七大產業於一體的民營企業集團。目前，雨潤旗下擁有雨潤食品、中央商場兩家上市公司。

中央商場2014年年報顯示，報告期公司實現營業收入68.71 億元，同比下降6.11%，其中百貨主營同比增長3.40%，地產主營同比下降69.48%；歸屬於上市公司股東的淨利潤 4.08 億元，同比下降28.53%，主要原因是地產確認收益減少。存貨為83.2億元，同比增加61.36 %，房地產開發成本增加。

雨潤集團近年在江蘇、浙江等三四線城市商業地產領域也不斷佈局。中央商場年報顯示，地產專案由於受建設周期長、資金籌集困難、政策變化大等因素制約，項目發展可能存在一定程度的風險。

北京志起未來行銷諮詢集團董事長李志起表示，雖然雨潤集團表面看似是以雨潤食品的經營為主，但行內人都知道房地產才是支撐集團最重要的利潤，但房地產這兩年並不景氣，導致業績壓力很大。

李志起認為，雨潤的主業沒有做好，而房地產市場也面臨下滑，最好的時代已經過去。未來通過資產結構調整，出售一些資產的事情有可能會發生。◇