【談股論金】談息

財子

六月，內地終於減息。中國雪霜經濟，自零八年出口轉弱便長困至今。罕見的乃一跌即「無法翻身，一蹶不振」。

滿城風雨，全球金融體系正欲瓦解；歐洲一塌糊塗，美國債台高築，日本繼續迷失，全亞樓市高危，息口前途渺茫，如死水一潭。

息口低垂有如楊柳

湖畔楊柳，款款低垂，柳水相接，思憶不斷。

息口愈垂愈低，沒半點力氣。澳洲、巴西、印度、歐洲等為求自保，不約而同向息口下重手。世界變天，存款者日坐愁城，苦無對策。

高息股再度臨危受命，乘白馬解襄陽之圍。中電(00002)、電能(00006)等能持續派發四厘股息的企業獲萬般寵愛，變得矜貴。追息者別無它選，唯投懷高息股，遂成天下之大勢。

低息當道，高息冬眠，眾企業的行政總裁只要運籌帷幄，「增派息，減投資」，莫作高風險舉動，股價自會受到追捧。既收效，又輕鬆，何樂而不為也？

有市場人士相信，未來要走一段很漫長的股市調整期，選股焦點應落在利益率(profitability)，如股息和回購等，而非增長(growth)。這就是調整期的特性。◇