大陸家電業下行 龍頭格力電器3季度淨利降43%

大陸電器龍頭、珠海格力電器股份有限公司（格力電器）第三季度出現營收和淨利同比雙降，其中，歸屬於上市公司股東的淨利潤更是同比下降了43.31%。同時，大陸家電市場今年上半年整體出現下滑，零售額同比下滑9.9%。

格力電器主要財務數據均出現下滑

格力電器10月27日發布的《2026年第三季度報告》顯示：「2026年第三季度，實現營業總收入368.71億元（人民幣，下同），同比下降7.90%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤39.96億元，同比下降43.31%。」同時，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤下降44.32%，基本每股收益下滑42.86%。

報告同時表示，「2026年前三季度，公司實現營業總收入1,265.44億元，同比下降8.07%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤172.74億元，同比下降19.51%」，「公司經營活動產生的現金流量淨額240.63億元，同比下降47.38%」。

公告顯示龍頭格力電器淨利降43%。（公告截圖）

「觀察者網」10月27日表示，格力電器近八成收入依賴冷氣機主業，相比多元化布局的同行，在行業下行周期中缺少緩衝，同時，受房地產後周期拖累，國內需求深度調整，終端消費疲弱，中國家用冷氣機行業總銷量下降8.4%。冷氣機市場需求下滑直接拉低了格力的消費電器主業收入。

大陸專注於智慧家庭領域的大數據綜合解決方案服務商「北京奧維雲網大數據科技股份有限公司」（奧維雲網、AVC）數據顯示，今年三季度家用冷氣機內銷出貨量同比下滑25.5%至1,596萬台，當季內銷零售量同比下降9.4%。零售量降幅小於出貨量降幅，說明渠道正加強零售，以消化前期庫存，這會給企業的短期報表帶來陣痛。

中國家電行業整體下滑 家電行業生存戰略生變

格力電器只是中國家電市場的一個縮影，奧維雲網數據顯示，2026年上半年國內家電全渠道零售額為4,250億元，同比下滑9.9%。其中，冷氣機、廚衛體量最大，下滑也最大，零售規模分別為1,221億元、696億元，同比分別下降15.9%、10.7%。

大陸家電行業頭部三巨頭（美的集團、海爾智家與格力電器）中：美的集團成為唯一實現營收、淨利雙增長的企業，上半年實現營收2,600.42億元，同比增長3.55%；歸母淨利潤264.46億元，同比增長1.66%；海爾智家上半年營收1,521.15億元（-2.8%）、歸母淨利潤103.16億元（-14.27%）；格力電器8月27日的《2026年半年度報告》顯示：「2026年上半年，公司實現營業總收入896.73億元，同比下降8.14%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤132.78億元，同比下降7.87%。」

奧維雲網認為換新需求釋放放緩、地產鏈傳導壓力、原材料價格波動等多重因素相互交織，這些都令內銷市場持續承壓。

「百姓家電網」認為，家電三大巨頭的表現不一，也折射出了中國家電行業當前所面臨的問題，存量時代下，本就競爭激烈的家電行業進入最後的內卷式「拚殺」，許多家電品牌面臨十分嚴峻的虧損境況。隨著經濟形勢的低迷，各大家電品牌也在尋找新的突破口。

對於家電行業未來，資深媒體人士、「百姓家電網」的楊帆認為，智能AI時代已經來臨，在這一輪經濟低迷、消費緊縮下，家電行業的戰略也已經從「規模擴展」轉向「品質升級」。對很多家電企業來說，轉型才是活下去的方式，掉隊則意味著被淘汰。

截至10月28日A股收盤，格力電器股價報37.3元，總市值2025.12億元。#