瑞銀：對大陸消費品行業謹慎樂觀

瑞銀投資銀行大中華消費品研究主管彭燕燕表示，對大陸消費品行業保持謹慎樂觀，認為政策已開始發揮作用，社會消費零售總額顯現增長趨勢。

該行認為，雖然家電行業面臨美國潛在關稅影響，但過去六年來，許多企業已將供應鏈轉向東南亞和拉美等非美地區，逐步降低對美國市場的依賴。

彭燕燕指出，根據今年數據，家電行業的增長更多來自東南亞、非洲和拉美，這些市場逐漸取代歐美成為家電出口增長的主力。

她預計，未來12個月內可能會有更多貿易戰相關的政策或消息，但實際上從大陸的政策和企業的對策來看，已經出現一些積極的變化。

彭燕燕強調，家電行業的全球化布局已成型，部份公司海外收入佔比達50%以上，預計美國關稅的變動不會顯著影響企業的國際化步伐。

瑞銀對大眾消費品行業持正面看法，特別是港股上市的大眾消費品公司，認為這些公司受惠於政策的間接或直接支持。此外，瑞銀也看好家電行業，主要是「以舊換新」政策在明年和後年可持續的可能性。＠

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