📈當股票市場太貴、積聚太多Profit時會點?就會好似高海拔山峰積雪太多,只要一陣風,便可觸發晴天雪崩。
🏔️本月初全球股市閃崩,市場給予今次閃崩的理由,主要針對、質疑美聯儲或減息太晚,導致經濟可能硬著陸,而導火線包括2日公布的7月失業率上升了0.2個百分點至4.3%,高過眾經濟師的中位數預期。其實,睇翻轉頭,美國失業率以往「閒閒地」都5%至6%,低過4.5%可要開香檳、大事慶祝。
💣今次急瀉原因,其實跟美日台股等的市盈率(Price-Earning Ratio)、積聚Profit太多有著極大關連,就像高海拔山峰積雪太多,只要一陣普通級數的風吹來,也可以觸發晴天雪崩,不需狂風雷暴。截至7月底時,標普500指數的市盈率高達29.01倍,比雷曼爆煲時的16倍至17倍,溢價還要多出逾七成。即使基本面穩健的美股,市盈率20倍其實已經算貴,何況已去到貼近30倍水平,今天唔跌明天都要跌。美股閃崩後的27倍以上市盈率,成為了一個計時炸彈。
此外,市場總喜歡炒憧憬,說就快減息嗰市場可興奮繼續升,但一旦落實或知道九成會減,欠缺下一個好消息了,所謂「What’s Next?」然後便是「O嘴」沒有Catalyst,這時候總會有交易員先行獲利套現,反正In-The-Money,睇定環境再入市未遲。所以會「無端端」殺出一堆沽盤。
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【談股論金】股市頂層「積雪」太多
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