【InfoG】股市頂層「積雪」太多

📈當股票市場太貴、積聚太多Profit時會點？就會好似高海拔山峰積雪太多，只要一陣風，便可觸發晴天雪崩。

🏔️本月初全球股市閃崩，市場給予今次閃崩的理由，主要針對、質疑美聯儲或減息太晚，導致經濟可能硬著陸，而導火線包括2日公布的7月失業率上升了0.2個百分點至4.3%，高過眾經濟師的中位數預期。其實，睇翻轉頭，美國失業率以往「閒閒地」都5%至6%，低過4.5%可要開香檳、大事慶祝。

💣今次急瀉原因，其實跟美日台股等的市盈率（Price-Earning Ratio）、積聚Profit太多有著極大關連，就像高海拔山峰積雪太多，只要一陣普通級數的風吹來，也可以觸發晴天雪崩，不需狂風雷暴。截至7月底時，標普500指數的市盈率高達29.01倍，比雷曼爆煲時的16倍至17倍，溢價還要多出逾七成。即使基本面穩健的美股，市盈率20倍其實已經算貴，何況已去到貼近30倍水平，今天唔跌明天都要跌。美股閃崩後的27倍以上市盈率，成為了一個計時炸彈。

此外，市場總喜歡炒憧憬，說就快減息嗰市場可興奮繼續升，但一旦落實或知道九成會減，欠缺下一個好消息了，所謂「What’s Next?」然後便是「O嘴」沒有Catalyst，這時候總會有交易員先行獲利套現，反正In-The-Money，睇定環境再入市未遲。所以會「無端端」殺出一堆沽盤。

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【談股論金】股市頂層「積雪」太多

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