中國房地產再崩 中南海急推25條

本期焦點：從「三條紅線」到「三個不低於」，中共緊急搶救房地產。但是，房市依然不可挽回的崩潰了。為救民營經濟，中南海推出了新25條。然而，馬雲的「馬家廚房」背後的擰巴，以及一碗蛋炒飯，卻預示著前景不妙。

從ICU被抬進KTV 中國房地產依然崩了

其實，在中國，做過企業的人都知道，老闆們不希望被關心，只要讓企業自己做，哪怕一片荒地，他們都能很快給建成一片繁華的城市。但是，不幸的是，在中國，總有那麼一群人癡迷於「為人民服務」，總是要辛勤忙碌，似乎他們一天不忙，這個地球就要轉不動了。

中國的房地產行業，就是這樣。最近，當局正在忙著制定白名單，要求銀行對房地產企業給「三個不低於」的貸款優惠，這讓房地產業界和部份股民感到振奮，但是短短時間內的前後冰火兩重天，也讓很多人哭笑不得。

知名經濟學家馬光遠評論說：從「三條紅線」到「三支利箭」；從徹底斷糧到「三個不低於」；從掐斷脖子到瘋狂輸氧。從ICU到夜總會；從牛夫人到小甜甜。哪個行業禁得起這樣的折騰？哪個行業沒有被這麼折騰？

儘管中共政府採取一系列刺激措施，企圖重振房地產行業，但陷入困境的中國房地產市場在短期內幾乎沒有復甦跡象。圖為2021年9月17日北京住宅樓。(Greg Baker/AFP via Getty Images)

我覺得最後一句特別悲哀，中共改革開放以來，哪個行業政府伸手最少，哪個行業發展最快。但是，中共領導人卻特別喜歡指點江山，「親自指揮親自部署」，所以，很多行業就又悲催了。

房地產現在到了甚麼程度？11月27日，中指研究院的數據顯示，11月樓市成交量整體同比、環比均下降。一線城市的成交面積和上月環比小幅上漲1.23%，北京下跌18.86%。二線整體環比下降18.01%，其中武漢跌幅顯著，為58.71%。而和去年11月相比，跌得更慘，幾近20%！

寒意很濃。大家知道，這可是當局推出了很多利好之後的結果。而且，去年11月是甚麼時候？全國封城，市場一片蕭條，人們在家無法出門、被大白們各種暴虐，因此導致了新疆大火，隨後爆發了震動世界的白紙革命。

而現在，官方拚命刺激之後的樓市，居然還不如去年11月全國大部份售樓部關門的時候。所以，怎一個慘字了得？！

當然了，很多人現在寄希望於最新的「三個不低於」和房地產公司白名單，因此，香港和大陸股市的房地產股票這一陣普遍大漲。

不過，因為中國的銀行業貸款出問題是要終身追責的，所以，各大銀行肯定會消極抵抗。而且，從今年下半年開始，銀行業的承兌匯票違約就開始猛增，並開始從小銀行擴大到了工商銀行等國有大行，這顯示，中國的債務風險，已經蔓延到了金融業，包括中共最擔心、過去最力保的銀行業。

中國金融業的朋友還透露，工商銀行等承兌匯票違約，一方面固然是各家銀行被不斷發行的巨額地方債在吸乾流動性，但另一方面，也是聰明的銀行行長們在向當局發出訊號：我們也沒錢了，如果硬讓我們投放，我們也會出問題。

所以，如果中共繼續逼著銀行向巨額負債的房地產公司貸款，特別是無抵押貸款，可能還會造成一個更可怕的結果：那就是把大銀行也拖下水，讓他們跟著一起爆煲。

當然，看起來當局還是會霸王硬上弓，那麼，會不會拯救房地產呢？我認為依然沒戲！因為，房子也是一種商品，而只要是商品，就得考慮生產和銷售，就算房地產開發商借錢把房子都蓋起來，誰來買呢?

中國房地產業五大頑疾

現在，中國房地產業有五大頑疾，導致了銷售不可挽回的衰落和崩塌：

第一，供大於求。現有住房已遠遠超過了實際居住需求。據中共住建部今年2月的數據，中國現有6億棟房子，其中90%在農村，而在城鎮的房子夠多少人居住呢？有人做過測算，大約30億人。

當然，這些房子裏包括小產權房、安置房等。但即使是如此，存量房數量也是嚴重過剩了。更關鍵的是，中國每年還新建商品房大約1,400萬套。

第二，經濟衰退，很多人不敢買房。很多人甚至提前還貸。這一點，我們從最新的社會融資數據就可以看出來，從總額上來說，前10個月人民幣貸款同比多增1.68萬億元，這顯示當局依然在大放水。但是，水並沒有流入房地產中去。因為，從分部門看，10月份，住戶貸款減少346億元，是負增長；其中，短期貸款減少1,053億元，而中長期貸款、其中大部份是按揭，才增加了區區707億元。這反應出，住戶不敢貸、不想貸、不能貸，主動抑制加槓桿，這必然會壓抑消費和購房。

第三，爛尾房形勢更加嚴峻。最新野村證券的陸挺團隊分析，中國本應交房但是還未動工、或者延期1-2年的樓盤已經高達2,000萬套，而中共當局卻並不想真正解決這些問題。最近的一個轟動網絡的事件，是亮亮麗君夫婦維權被打、被迫離開鄭州、抖音帳號被封，當局不給他們交代卻只給了封口的膠帶，讓大批的年輕潛在買房者心生恐懼，因為亮亮麗君好歹是網紅，在全網關注的情況下，他們都被這樣對待，一般韭菜還敢買嗎？

第四，適婚的年輕人數量由於計劃生育在減少，同時可怕的是，不婚、不育的比例在快速增加。既然不結婚、不生孩子，幹嘛要買房子？租房子過好自己的日子不香嗎？與此同時，中國孩子的出生率也持續暴減。這更給未來的房地產市場投下濃重的陰影。很多人預測，中國出生率，很可能是下一個被消失的官方數據。

第五，樓價神話破滅，投資客在銷聲匿跡。在過去這些年，中國房市火爆的一個原因，是樓價在不斷上漲，大批人買房是為了增值、投機，也就是炒房。而中共當局，也一直採取各種方法抑制樓價下跌，甚至在2015年後玩出了一個「漲價去庫存」的世界級資本遊戲出來。但是，出來混終究是要還的，行政手段也許可以階段性的干預經濟規律，但是不可能永遠戰勝經濟規律，樓價不可能永遠上漲。現在，我們也已經看到了，北上廣深的樓價都在不斷下跌，二手房普遍要打7-8折才能賣出去，深圳樓價已經腰斬，甚至過去被普遍認為最不可能下跌的北京學區房，也褪去了光環，跌得鼻青臉腫。

這種情況下，除了那些剛需購房者、換房者，多少人還敢買房呢？

總之，一句話，中國房地產已經沒救了，未來還將跌得更慘！

中南海急救民營經濟？馬雲和蛋炒飯遭遇尷尬

當然，越到這個時候，越有一些人很勤政。11月27日，中共8個重要的經濟部門，中共人民銀行、金融監管總局、中國證監會、國家外匯管理局、國家發改委、工業和訊息化部、財政部、全國工商聯，聯合印發了《關於強化金融支持舉措助力民營經濟發展壯大的通知》，推出了7個方面共25項具體舉措。聲稱要「持續加大信貸資源投入，助力民營經濟發展壯大」。

新華社等還鼓吹，「25條舉措系統、全面、可操作性強，預計將有效提振企業家信心、優化營商環境、改善經營效益。」

當然，我們首先得承認，這對很多企業來說，是一個好消息。但問題是，它真的有那麼大效果嗎？要回答這個問題，我們必須得先看看，民營企業家們之前為甚麼不投資了，提前退休的提前退休、躺平的躺平、潤的潤？答案是，最大的問題是不安全感，特別是一波波的公私合營、反壟斷、共同富裕，讓中國的企業家們對未來缺乏信心！

所以，有人說，不用推出甚麼31條、25條，只要把打擊民營企業的司馬南關起來、把孫大午放出來，我們就信了。

當然，也有人說，這還不夠，除非讓那個誰下台！

其實，我認為，這也遠遠不夠。因為，這幾年企業的國內外環境已經被中共基本摧毀了。即使中共現任黨魁下台，那些跑掉的外商也不會回來，而隨著外國投資和對外貿易這架最寶貴的馬車垮掉，中國經濟單純靠內循環是發展不起來的。所以，除非共產黨下台！

我們舉二個最新的例子。

周一（11月27日），Tesla和SpaceX的總裁馬斯克，在以色列訪問，和以色列總理內塔尼亞胡親切的交談，一方面，他這是給自己這一陣捲入的反猶風波正名，另一方面，雙方談好了，要讓馬斯克的星鏈在以色列和加沙地帶落地。也就是說，一個美國的私營企業老闆，直接跑去和其它國家的領導人，面對面做生意去了。

而中國的民營企業，現在還有機會和哪個國家領導人這樣正常的會面嗎？曾經最接近這個狀態的阿里巴巴的馬雲，現在連公開露面都不大敢，甚至，因為美國證監會在11月16日中美兩國領導人峰會期間公布說，馬雲家族準備賣出100萬股股票，引起了輿論的軒然大波，馬雲還被迫找人出面發聲明，說自己沒有這樣的計劃。

實際上，彆扭的地方，還不僅於此。這幾天，馬雲名下的公司註冊了一個「馬家廚房」的消息傳遍網絡，馬雲沒有像以前那樣公開的給大家打雞血描繪發展前景，只是讓大家猜，還讓一個前助理出來說他沒有計劃做備受爭議的預製菜。這樣擰巴，這樣的憋屈，中國的民營企業家怎麼可能有膽量繼續大刀闊斧的創業、投資呢？

而且，中國的輿論環境也在進一步惡化。最新，我們注意到，互聯網審查升級，當局嚴打網絡微短劇，爆紅宮鬥戲也被下架。

甚至，國內著名的美食博主王剛，也因為在毛岸英忌日後兩天發布了一則「蛋炒飯」影片，就被指責用蛋炒飯侮辱英烈。隨後，影片被刪除，王剛被迫道歉，說自己只是單純的分享影片並沒有其它意思，而且還保證以後不會再發蛋炒飯的影片。

而事實上，網民也發現，只要稍加搜索，就會發現王剛在其它月份也發布過「炒飯」類影片，所以，他並不是選擇在特定日期發布。然而，當今中國，欲加之罪何患無辭？