【談股論金】印度人口超過大陸外 更握經濟「必殺」模式

根據聯合國本周公布的人口過往與未來預測數字，印度總人數於2023年年中將增加至14.29億，按年走高0.81%，而中國大陸由於將承接年初勢頭持續出現倒退（按年下跌0.02%）至14.26億，人口將比印度少約300萬，屆時將失去最多人口國的光環，退居世界第二。

更重要的是，據聯合國作出的短、中線預測，印度人口於2030年將大幅度拋離大陸，差距直達9,940萬，而到了2040年缺口會跨步擴闊至2.3億，拉開速度快得驚人。

印度與中國大陸於今年遇上人口交差點（Punit PARANJPE / AFP；大紀元製圖）

印度經濟由下而上

印度消費能力在未來十年將大規模在國內外釋放，本周二（18日）蘋果公司總裁Tim Cook親自飛往印度商業中心孟買，參與該國第一家Apple Store的開幕儀式，意味著印度消費力正在升級。該門店選址在當地巨企Reliance Industries的物業，而該企老闆正是富商Mukesh Ambani。另於本周四（20日）Tim Cook又旋風式出席第二家Apple Store、位於新德里的開幕禮，引來大批傳媒與粉絲，熱鬧非凡，門庭若市。

另一邊廂，去年Louis Vuitton與Cartier先後聘請Bollywood當紅電影女星Deepika Padukone出任品牌代言人，用意顯然為打開與照顧龐大的印度市場，以及吸引為數眾多、具備高消費力的海外印度僑胞，英國首相辛偉誠也屬印度裔，夫妻身家合共7.3億英鎊。

不少市場分析師認為，印度乃當今新興市場中最具增長潛力的國家之一，非第一即屬第二。印度跟大陸增長模式完全不同，兩者雖然同樣位於亞洲、均屬人口大國，但處理經濟方面的做法卻有著天淵之別。印度經濟現下正處起飛階段，大摩與標普均估計，於2030年前印度將超過日本和德國，成為全球第三大經濟體，大摩更直指「末來十年印度股市將發光，實質GDP增長超過大陸」。

大陸模式採取「由上而下」，先定目標後建設，而印度則恰恰相反，模式乃「由下而上」，全年經濟增長多少，就由建設、消費多少等數字組合而成，沒所謂既定要求目標。前者的問題是，定標後容易助長浪費與面子工程、項目欠缺實際用途與現金流、銀行為支持地方政府達標而錯配資源等。

「由下而上」當然亦有它的缺點，如基建速度可能較慢，但所有建設與開支均經過深度商業考慮與審查，由市場高度主導，此模式下得來的GDP增長基本上不存在水份。

此外，指令式經濟令企業家無所適從，加上中共黨內權鬥叫人不知聽從誰才好。不單止如阿里巴巴（09988）等個股會被「整頓」，甚至整個行業均可突遭「團滅」，如教育股的估值在瞬息間便可灰飛煙滅，科企老闆也是一個輪著一個辭去要職。

印企成敗則主要從商業較勁中展現，當然沒了「天塌下來」的風險，但來自市場的競爭亦是非常殘酷的，就這樣從身經百戰中鍛鍊出種種商業智慧。