WSJ：不要指望中國能救世界經濟

美國媒體報道說，世界正指望中國經濟反彈來推動全球增長並幫助遏制經濟衰退，但請不要指望它。

《華爾街日報》周一（2月13日）報道說，在經歷了三年多的Covid-19封鎖之後，中國經濟的復甦可能與以往大不相同。經濟學家警告說，對於世界上許多地方來說，中國的經濟反彈可能沒有外國政府和企業希望的那麼有效。

因為中國對全球經濟的貢獻最終取決於中國消費的持久性。中國家庭2022年共積累了2.6萬億美元的新儲蓄，這些錢中只有不到30%可能快速轉化成消費，其餘的都是長期儲蓄。與此同時，就業市場仍然疲弱，房地產市場的低迷正在侵蝕家庭財產。

總部位於紐約的榮鼎諮詢公司中國市場研究主管洛根賴特（Logan Wright）表示，中國的消費復甦將是「淺而短暫的」。他預測，中國經濟將在第二季度前後出現快速增長，此後，消費者支出的復甦將很快失去動力。

重複過去的經濟刺激計劃效果不會好

過去，北京歷來依靠政府刺激和大規模投資來擺脫經濟衰退。但這一次，在中國政府負債纍纍，房地產市場陷入困境，大部份基礎設施已經建成的情況下，重複過去的經濟刺激計劃帶來的效果將十分有限。

外界預計，在放棄清零政策後，中國經濟的最早復興將由消費者引領，只是貌似消費者還沒有準備好花錢。他們在封控期間一直在存錢。

最新數據顯示，大城市居民已經開始外出購物，但消費者信心仍然低迷。中共官方數據表明，最強勁的增長將來自餐館、酒吧和旅遊等服務行業。

但是即使較富裕的中國人打開錢包，但更多的普通人還是選擇儲蓄、而不是支出。

在中國經營包括肯德基和必勝客在內的連鎖餐廳百勝中國控股公司表示，在中國新年期間銷售額有出現激增，但對前景持謹慎態度。其行政總裁屈翠容（Joey Wat）在2月7日與分析師的電話會議上表示，雖然令人高興的經濟改善正在發生，但消費者花錢謹慎的情況也同樣出現了。

與發達經濟體的工人相比，中國家庭在大流行期間從政府那裏獲得的財政支持要少得多，許多消費者仍然擔心就業市場疲弱和房地產市場持續低迷。

觀察家表示，不管中國經濟如何反彈，過去積累的根本問題仍然存在，恐怕積重難返。地方政府背負沉重債務，限制了它們為基礎設施支出融資的能力。而房地產行業作為支撐經濟的重要支柱，即使當局已試圖提振，例如放寬對過度擴張的開發商的貸款限制，但這些政策不可能很快扭轉房產銷售下滑的趨勢，而下跌的樓價已撼動家庭對購房的信心。