大家好，歡迎來到財商天下的熱點資訊。今天的內容有：
# 北京計劃提前發債1.5萬億 專家：明年將出現「財政懸崖」
# 官方智庫：中國下半年就業難 收入恐降 消費難振
# 貨幣互換協議 專家：陰乾香港送錢給中共
# 斯里蘭卡為何經濟崩潰 危機有多嚴重？
# 美國10個房地產市場降溫最快 北加州佔一半
現在，我們就進入今天的熱點：
北京計劃提前發債1.5萬億 專家：明年將出現「財政懸崖」
據彭博社報道，中共當局正考慮讓地方政府在今年下半年出售1.5萬億元人民幣，大約2,200億美元的特別債券，試圖挽救陷入困境的地方財政。據稱，債務將主要用於支付基礎設施支出，這是中共當局用來刺激經濟的一貫手法。
報道引述消息人士的說法稱，這些債券將提前使用明年的債務配額，這是中共首次以這種方式加快債券發行，凸顯了北京對經濟狀況的擔憂。而在過去，中共地方政府直到1月1日新預算年度開始，才會出售債券。
不過，專家表示，這意味著中央政府不願增加自己的財政支出，反而考慮進一步增加地方債務，讓地方政府寅吃卯糧，預先使用未來的借款，這可能導致明年出現財政危機。
對此，法國興業銀行亞太區研究主管和首席經濟學家姚煒（Yao Wei）說，地方政府很明顯需要更多的資金，但「今天的消息表明，中央政府仍不願意擴大自己的資產負債表，而是讓地方政府開始使用2023年的借款額度，這意味著明年將出現財政懸崖（fiscal cliff）」。姚煒認為，儘管讓地方政府預先借款，中共要實現其5.5%的增長目標仍「非常非常有挑戰性」。
財政懸崖（fiscal cliff）是前美聯儲主席伯南克（Ben Bernanke）率先使用的經濟名詞，這將造成財政開支驟然緊縮，企業僱用和投資減少，同時可能增加百姓的稅賦。
目前，疫情封控和房市不景氣，正對中國經濟造成嚴重打擊，並威脅到中共試圖實現年度增長目標的努力。
據上周公布的數據顯示，中共地方政府今年上半年出售的土地數量，僅為2021年同期的一半。由於「土地出讓金」是地方政府最大的非稅收收入，在2021年約佔地方政府收入的41.6%左右，這表明中國地方財政已經陷入了嚴重困境。
官方智庫：中國下半年就業難 收入恐降消費難振
中國社會科學院經濟研究所發表的兩篇報告指出，由於疫情對經濟的負面影響仍將持續，中國今年下半年的失業率可能繼續攀升，導致消費需求和進口需求恢復緩慢。
據澎湃新聞等媒體報道，社科院7月4日和5日發布的報告，分別是「2022年5月份消費狀況分析與展望」和「2022年5月份外貿形勢分析與展望」。其中，關於消費狀況的報告指出，中國5月份的就業數據呈現出2大特點：一是疫情推升了大城市失業率，二是青年失業率繼續攀升。
報告說，31個大城市失業率不降反增的主要原因：一是疫情對大城市的衝擊更大，尤其是那些湧入大城市的初創企業、個體工商戶等嚴重受挫，導致就業大幅下降；二是這波疫情主要集中在上海、北京等地，而上海作為吸納就業的經濟重鎮，在疫情中嚴重受挫。
至於青年失業率的上升，報告認為，今年的中國高校畢業生人數創下歷史新高，但企業的招聘需求卻受疫情衝擊而大幅縮小，供需差距持續擴大。到7、8月畢業生正式離校，失業率可能再創新高。
由於失業率的持續攀升，必定拖累居民收入，進而降低消費需求，並且促使民眾提升預防性儲蓄，因此，實際消費需求和消費能力的恢復將非常緩慢。
另外，關於外貿形勢的報告指出，過去幾個月中，中國進口環比增速始終處於低位，恢復速度明顯低於出口，明顯反映出由生產和消費驅動的進口需求非常疲弱。
報告分析，進口需求疲弱至少有兩方面原因： 一方面，當前中國加工貿易受疫情影響比較大；另一方面，預計下半年失業率仍處高位，人民收入難以上升，這都將造成國內消費性需求下降，對進口形成較大的壓力。
尤其是，面對疫情造成的不確定性，以及消費者對未來收入下降的擔憂，可能強化預防性儲蓄動機，中國民眾的個人消費可能會更加謹慎，加劇對消費品進口的負面衝擊。
貨幣互換協議 專家：陰乾香港送錢給中共
7月4日，香港金融管理局公布，「優化」和中共央行的貨幣互換協議，改為常備協議形式，不需要續期，規模由原來的5,000億元人民幣，約合5,900億元港幣，擴大至8,000億元人民幣，大約是港幣9,400億元。
香港金管局總裁余偉文在7月4日新聞稿中宣稱，「優化」和中共央行的貨幣互換協議，以及金管局的人民幣流動資金安排，可確保香港作為離岸市場有充裕的人民幣流動性，進一步鞏固香港發展離岸人民幣業務的獨特優勢及領先地位。
另一方面，中共央行宣稱，擴大協議互換規模能進一步深化中國大陸和香港金融合作，「更好支持香港國際金融中心建設，推動香港離岸人民幣市場穩健發展」。
對此，香港一些評論家是甚麼看法呢？
政治評論員潘東凱認為，「貨幣互換協議」實際上，就是持續地把香港當作一個提款機，循序漸進有規律地陰乾香港，「拿香港的錢，去救中國大陸的經濟」。關於金額規模由5,000億元人民幣擴大至8,000億元人民幣，潘東凱估計一時間沒有實質的影響。
政經評論員利世民則認為，人民幣不是自由流動和自由兌換的貨幣，根本不需要 「貨幣互換協議」。他認為，協議只是為了滿足「人民幣國際化路線圖」，做了協議就當是成功了，其實沒有實質作用。
資深傳媒人何良懋則形容金管局和中共央行的這個做法，就好比是「狸貓換太子」，香港政府庫房中超過1,200億美元的外匯儲備，透過這種「互換」方式，一下子就被中共套走了。
而金融界人士「Mr.T」更是直言不諱地指出，這就是「搶錢」。此外，「Mr.T」也批評了中共所宣稱的「人民幣國際化」，認為這個計劃是失敗的。他質疑最近中國大陸有銀行禁止民眾「惡意提款」、鼓勵「善意存款」，實際上反映出中國經濟已經「乾涸」。
斯里蘭卡為何經濟崩潰 危機有多嚴重？
最近，印度洋島國斯里蘭卡爆發了70年來最嚴重的經濟危機，政府在7月6日宣告國家破產。面對抗爭者的怒火，斯里蘭卡總統拉賈帕克薩（Gotabaya Rajapaksa）和總理威克瑞米辛赫（Ranil Wickremesinghe）已宣布辭職，甚至傳出總統逃亡的消息。
目前，斯里蘭卡政府欠下了510億美元的債務，無法支付貸款利息，更無力償還借款本金。該國幾乎沒有錢進口汽油、牛奶、烹飪用氣和衛生紙，貨幣貶值了80%，通貨膨脹也幾乎失控，官方數據顯示，食品成本上升了57%。
聯合國世界糧食計劃署表示，大約10個斯里蘭卡家庭中，就有9個正在通過少吃飯等方式來節省食物，而300萬人正在接受緊急人道主義援助。
經濟學家表示，這場危機源於多年的管理不善和政治腐敗。印度獨立智庫Red Lantern Analytica表示，斯里蘭卡是由於治理不善、缺乏透明度、陷入中共債務陷阱和政治腐敗，最終引發了全面的經濟危機。
由於斯里蘭卡加入中共「一帶一路」大型基礎設施項目，大力發展機場港口，導致外債飆升。2017年，斯里蘭卡就因為沒辦法償還積欠中共的巨債，將具有高度軍事、經濟、地緣政治價值的漢班托塔（Hambantota）港「租借」給中國99年，淪為中國「租界」，成為中共「一帶一路」債務陷阱的典型惡例。
目前，中共是斯里蘭卡的第二大貸方，持有斯里蘭卡2019年來未償外債的10%以上。
美10個房地產市場降溫最快 北加州佔一半
最後，我們再來關注一下美國房地產市場的情況。
隨著美聯儲加息政策的出台，美國的房地產市場正在降溫。根據房地產線上公司Redfin的統計，今年降溫最快的10個美國房地產市場中，有5個位於加州北部——聖荷西、奧克蘭、三藩市、沙加緬度（Sacramento）和斯托克頓（Stockton）。
我們看到，由於在今年上半年，抵押貸款利率幾乎翻番，在6月份達到近6%，導致6月份購房者的每月還貸額，同比飆升了45%。因此，在抵押貸款利率高漲，和股市步履蹣跚的情況下，尤其是和納斯達克指數高度相關的三藩市灣區買家，其負擔能力受到壓縮，使得北加州的房地產市場降溫速度，比美國其它任何地方都要快。
三藩市的一位房地產經理人表示，房屋供應開始堆積，參加開放日的人數從20人減少到2人，一些房屋在市場上待了一個多月，並且以低於要價的價格出售。
據統計，所有10個降溫最快的房地產市場都在美國西部。另外，在疫情期間受歡迎的遷入目的地，如佛羅里達州開普科勒爾（Cape Coral）、拉斯維加斯、奧斯汀、鳳凰城和佛羅里達州北港（North Port）等，現在則是降溫速度最快的前20個市場之一。
不過，儘管三藩市灣區的房價正在快速降溫，房地產數據公司Altos Research的即時數據顯示，灣區聖荷西房市的市場活動指數（Market Action Index）仍高達68，依然屬於賣方市場。＠
財商經濟研究所
策劃：宇文銘
編輯：李松筠、宇文銘
粵語配音：Ada
剪輯：曲歌
監製：李松筠
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