美國通脹高漲壓力下 沃爾瑪堅持不漲價

美國10月消費者物價指數同比上漲6.2%，創下1990年以來新高，多數經濟學家估計通脹的數據可能最快明年初才會觸頂，悲觀者甚至認為明年下半年通脹或將居高不下。

通脹吃掉了經濟增長率，民眾怨聲載道，已成了拜登政府施政滿意度持續低落的主因，然而專家擔心，拜登推動的2萬億美元稅負和支出法案若經過國會通過，未來的通脹恐怕只會持續攀高。

另一方面，擔心物價進一步失控的拜登政府也請求OPEC+協同增產、打壓油價，但被拒絕，近日外界呼籲美國釋出戰備儲油的外界壓力與日俱增，於是傳出拜登政府近期已轉而游說中國、日本協同釋出部份戰備儲油，以壓抑油價的漲勢。

《華盛頓郵報》與美國廣播公司新聞網最新的民調顯示，肯定拜登經濟政績的受訪者只佔39%，給予負評者則高達55%。70%受訪者對經濟感到悲觀，38%認為情況很糟。美國這一波通脹成因複雜，但是約半數民眾認為拜登要負最大責任。

民眾與其寄望當前政府的施政來緩解通脹的壓力，不如寄託市場力量的運作還比較實際。全美最大的實體零售商沃爾瑪和塔吉特近日連袂表示，他們不會趁機漲價，因為他們更在意的是客戶的忠誠度和市佔率的擴張。

沃爾瑪股價11月迄今下挫4.2%，塔吉特也下跌約2.9%，跑輸標普500指數同期間的上揚2.15%。這兩家零售巨擘近期股價下挫，與其說投資者因他們不願漲價而失望離場，不如說是股價漲幅過大之後的獲利回吐。塔吉特今年以來漲幅達驚人的42%，沃爾瑪在去年創下歷史新高後，今年表現持平。

專家分析，這兩家零售商不願轉嫁成本給消費者的主因是為了鞏固市佔率，在自行吸收漲價成本的過程中擴大自身的市佔率。尤其現在即將進入年底的商戰階段，輕率地漲價將自毀長城。

對零售商而言，市佔率也意味著客戶的忠誠度，忠誠度越高則企業長期的獲利便持續上看。低價搶佔市佔率是市場的機制，而此一機制卻實現了消費正義，讓消費者在通脹居高不下的情況下仍能享受低價商品的消費，這兩家優質的零售商也算善盡了企業的社會責任。

為了積極迎接年底商戰的到來，沃爾瑪行政總裁麥克米蘭（Doug McMillon）表示，該公司已備妥了比去年增長11.5%水平的庫存。

沃爾瑪高管們也表示，為了準備存貨、滿足消費者的需求，他們租借貨櫃船、提早採購，同時運用國內各類運輸工具讓庫存到位。

對於通脹的問題，麥克米蘭表示，「該公司的成本漲幅高於零售價的上漲，公司的毛利率因此下滑了42個基點。」他還說，「對抗通脹是我們的DNA」，因為「客戶信任我們會讓他們找到合適價格的產品」。

正是這種堅持守護客戶利益的企業使命，讓沃爾瑪最近一季的雜貨銷售增長了10%，創下6個季度以來最強增長勢頭。麥克米蘭信心滿滿地表示，隨著該公司在經濟規模擴大、自動化投資增加和非門市店面營收的拓展，不管外界情況如何（包括此時的通脹環境），該公司將可持續增長。

這兩家零售巨頭近期的業績也表現十分亮眼。沃爾瑪第三季同店營收增長9.2%，扣除一次性費用後每股盈餘1.45美元，該公司還將2021年的每股盈餘由6.2～6.35美元上調到6.4美元。

塔吉特第三季的財報也表現不凡，每股盈餘3.03美元，同比上揚8.6%，集團營收增長13.3%，同店銷售增長12.7%，唯一美中不足的是毛利率下滑2.6%至28%。#

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