PPI-CPI「剪刀差」創新高 中國結構性危機加大

中國10月份的工業生產者出廠價格指數（PPI）創新高，它與全國居民消費價格指數（CPI）之間的「剪刀差」也創新高。專家認為，其暗含著中國的結構性危機。

中共國家統計局11月10日公布的數據顯示，10月份中國居民消費價格指數（CPI）環比上漲0.7%，同比上漲1.5%。而10月份工業生產者出廠價格指數（PPI）環比上漲2.8%，同比上漲13.5%，創有數據記錄以來的新高。同時，PPI與CPI之間的同比漲幅「剪刀差」擴大至12個百分點，也創下新高。

在當日的新聞發布會上，中共國家統計局新聞發言人付凌暉講解了該剪刀差大增的原因。他表示，主要還是由於PPI漲幅擴大，帶來PPI與CPI的差距在擴大。

付凌暉說，從總體情況看，PPI上漲主要是由於生產資料價格，特別是上遊行業價格上漲所帶來的。10月份，PPI中的生產資料價格同比上漲17.9%，佔整個PPI漲幅的99%。其中，採掘業、原材料工業價格分別上漲了66.5%和25.7%，漲幅明顯高於中下游的加工工業和生活資料價格的漲幅。

他還說，從影響因素上看，PPI漲幅擴大主要有兩方面的因素：一是國際大宗商品價格上漲所帶來的輸入性影響。國際能源供求近期比較緊張，價格持續上漲，影響國內相關的石化行業價格上漲。二是國內煤炭、金屬部份行業供給偏緊所帶來的影響，其中煤炭開採和洗選業價格同比上漲103.7%，鋼鐵價格上漲39.9%。

PPI與CPI之間的高剪刀差意味著甚麼？中國經濟與金融研究機構「西澤研究院」院長趙建在今年9月份曾發表署名文章《PPI-CPI剪刀差暗含的結構性危機》。

該文說，長期的高剪刀差暗含著潛在的結構性危機，是過度依賴投資和債務刺激生產資料需求，但無法形成有效供給的表現，如大量的形象工程、鬼城（城市新區因空置率過高，夜晚漆黑一片，因此被稱為「鬼城」）等。這反映了最近幾年佔據上游影響PPI的國企與佔據下游、受制於CPI的民企之間的矛盾。

該文還說，PPI-CPI剪刀差在更深層次的意義上代表著政策與市場的博弈：CPI代表著市場經濟的真實需求，背後是「無形之手」的力量；而PPI代表著政府投資所需的資本品與生產資料的需求，背後是「有形之手」的力量。兩者的剪刀差代表著中國的逆周期調節與深層次的宏觀不穩定性。

令該作者「更令人吃驚的是」，中國的貧富差距與PPI-CPI剪刀差在統計上具有高度的相關性。說明上游生產資料通脹，下游生活資料通縮，這擴大了貧富差距，不利於共同富裕。

旅居美國的中國經濟學家黃峻此前對大紀元記者表示，居民消費能力疲弱，加上物價局人為設限，導致工廠通脹不能傳導到消費者，這將令民營企業步履維艱。他說，「生產成本的增加，並不能夠體現在商家賣給老百姓的價格上面。那導致甚麼後果？就是一般民營企業的生存空間更少，國進民退的現象加劇。」@

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