大陸豬肉價格持續下跌導致大陸豬企利潤下滑，股價下跌，大陸豬企龍頭、上市企業牧原集團（牧原股份）的股價已經下跌了40%。有業界人士認為豬肉價格還會繼續下跌。基金已經調整豬企盈利預測。

據大陸財聯社6月21日消息，大陸豬企龍頭牧原股份21日股價下跌。新年至今，其股價回調已近40%。因為該企業採取自繁自養的經營方式，其養殖成本低於其它企業。

消息稱牧原股份2021年一季度生產豬肉的完全成本每千克16元（人民幣，下同）多，而截至6月11日的統計數據顯示，大陸市場生豬平均價格已在15.54元。已跌穿其一季度成本線。

對此，牧原股份表示，今年將致力於成本管理，成本目標為14元/千克以下。

《證券日報》的消息顯示，6月18日的生豬均價為13.83元/千克，已經在牧原股份的養殖成本之下，顯示大多數養豬企業已處於虧損狀態。

大陸生豬價格今年以來持續下跌，截至6月18日，生豬價格較1月1日下跌60.62%，半年內跌幅超過六成。分析人士表示，需求淡季疊加肥豬壓欄，6月豬價仍偏弱震盪。

除了股價下跌之外，大陸豬肉期貨也在21日跌破17,000元/噸，再創歷史新低。

對此，《證券日報》6月21日報道，從目前的生豬價格來看，上游養豬企業無論是外購育肥或是自繁自養均已處於虧損狀態。報道引述一家養豬企業的工作人員也表示：「現在養豬企業已全面虧損，外購豬仔的養豬企業虧得更多，小豬仔的銷售量也大幅下降，養豬業的寒冬說來就來了。」

也有觀點認為，大陸豬企全行業的虧損才剛開始。

據《21世紀經濟報道》16日報道，就大陸生豬歷史走勢來看，全行業的虧損也會維持較長時間，而非跌破盈虧平衡線後馬上反彈。

報道分析了2007年至今生豬養行業出現的三次行業持續虧損的周期，每次虧損持續時間多在2年左右，期間，大陸22省市生豬平均價在14元/公斤之下運行。若從上述角度來看，生豬養殖業顯然沒有進入產能自發減少的環節，現階段剛剛步入虧損周期而已。

財聯社則認為因為生豬養殖周期的天然存在，生豬的價格也呈現出周期性波動的特徵。豬周期的波動對於整個產業鏈影響較大，一般以3－4年為一個整周期。

面對不斷走低的豬價，券商已對豬企2021年的盈利預測進行了一波調降。最新的預測數據顯示，牧原股份2021年歸母淨利潤增幅或在28%左右，溫氏股份2021年歸母淨利潤增幅或僅在9%左右。

興業證券農林團隊在農業中期策略中表示，目前生豬板塊上市公司盈利能力分化。板塊正面臨深度調整，目前上市公司頭均市值處於相對底部，後續龍頭標的有望迎估值修復。牧原股份、正邦科技、新希望、天康生物、傲農生物等個股仍具備成本存邊際改善、成長性較高的特點，可進行佈局。

21日，多隻豬肉股午後再度跳水，大北農、正邦科技均跌超6%，海大集團、龍大肉食等個股持續走弱。新希望距2020年9月時生豬均價高點時期，股價已回調65%。

關於生豬板塊估值是否已經見底，中泰證券范勁松表示，未來豬價反彈幅度越大，估值持續低位的時間會越久，因反彈幅度大反而會吸引更多的供給進入並拉長底部時間；反之如果豬價反彈幅度小，估值反而逐步從低位抬升。#

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