美國時間5月20日,參議院無異議通過了一項《外國公司問責法案》,當天中國在美上市公司(中概股)的股價,整體應聲逆勢下跌。晚上,中國互聯網巨頭百度就表示正在考慮從納斯達克交易所退市。

《外國公司問責法案》  中概股面臨退市

《外國公司問責法案》規定,上市公司需要披露它們是否為外國政府所有或受外國政府控制;同時,外國在美國上市公司,必須像美國公司一樣遵守美國法律,接受美國證券交易委員會(SEC)的審查和監管;如果外國公司連續三年未能遵守美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的審計要求,將被禁止繼續在美國證券交易所上市。

這項法案的發起人之一參議員肯尼迪(John Kennedy)當天在參議院發言時說:「我想我們所有人都想要的,就是要中國遵守規則。」他兩天前還在福克斯新聞上說,這個法案只是要「確保中國公司能象任何一家美國上市公司一樣,遵守美國的法律法規」,否則,「就要將他們踢出去」。

根據《Politico》,在過去的20年裏,共有700多家中國公司先後在美國股市上市,它們大多都以涉及國家安全為由,拒絕提交SEC和PCAOB要求的審計原件以及具體運營資料等一些關鍵的財務資訊,投資者無法了解這些公司真實財務狀況。而這些年,相繼有一些中概股被發現財務造假或存在其它欺詐行為。

根據《市場觀察》報道,2019年,美中經濟與安全審查委員會列出了165家在美國證券交易所上市的中國公司名單,指這些公司財務不透明,存在潛在投資風險。其中包括百度、阿里巴巴和京東等中國互聯網巨頭。如果這項法案獲得通過,所有這些中概股公司都有可能被從美國股市踢走。

根據《新浪財經》5月22日的報道,據Wind統計,目前在美國上市的中國公司大概有267家,總市值超過1.2萬億美元。

中概股集體逆勢走低  百度要退市

《國際金融報》5月22日的報道說,《外國公司問責法案》在美國參議院通過後,以百度、阿里巴巴為首的中概股就應聲逆勢下跌。而且從近期整體的走勢看,中概股整體比納斯達克也弱了很多。

《新浪財經》22日的報道說,這項法案在參議院通過的消息傳出後,百度在開盤前一度下跌8%。不過在美股開盤之後,又有所回升,最後僅跌了1%多。其它的中概股中,阿里巴巴跌了3%,京東和拼多多跌了4%,虎牙跌過13%,斗魚跌過6%。而兩天前被納斯達克勒令退市的瑞幸咖啡,則大跌了30%多。21日大部分中概股仍繼續下跌。

《市場觀察》在5月21日引述路透社報道說,百度公司正在考慮從納斯達克交易所退市,並稱原因是其在納斯達克交易所的股票被低估。這家中國互聯網公司正在考慮「搬到離家更近的交易所」,試圖「在美中之間投資爭端日益加劇的情況下提高其股票估值」。

不過,民間網媒「路德社」稱,百度作為中共防火牆內的主要搜索引擎公司,百分之百受中共控制,是中共審查互聯網的得力工具,曾多次獲得中共國安部的網絡安全獎。

百度根據中共當局要求,設有「敏感詞」庫,多次被海外媒體和非政府組織曝出利用敏感詞屏蔽搜索,以至《香港01》在2016年5月5日將在百度上一度可以搜索到「六四」和「巴拿馬文件」等敏感詞,作為一條大新聞報道。「巴拿馬文件」中曝光了中共權貴家族在海外資產。

「路德社」認為,百度與中共當局的關係,首先就已經不符合《外國公司問責法案》中不受外國政府控制的要求;一旦這項法例開始執行,百度被停牌恐怕是難以避免的事,百度也應該是知道這一點才要退市。

除了百度本身,它旗下的子公司愛奇藝,也在4月7日,繼瑞幸咖啡之後,被美國市場調查公司Wolfpack Research曝出其虛增80-130億元業績,導致愛奇藝股價當天開盤跳水,曾一度跌過12%,5月20日一天下跌2.5%,21日續跌1.55%。

報道引述當天下跌2.95%的海通證券說,隨著新一輪中概股信任危機的到來,所有中概股都可能面臨被停牌,這將倒逼中概股公司回歸中國A股。

美港兩處上市  香港或是中概股的退路

根據《市場觀察》在5月21日的報道,百度公司表示考慮從美國股市退市的同時,還稱正在考慮「搬到離家更近的交易所」,應該是指香港交易所。

根據《新浪財經》,百度董事長李彥宏21日證實了此事,他說,「我們確實很關注美國從政府層面不斷收緊對中概股公司的管制,我們內部在不斷地研討有哪些可以做的事情,包括在香港等地的二次上市。」

自從1997年以來,不少大陸公司,都利用香港獨立金融港地位,把香港交易所作為能夠獲得外匯的通道,有至少幾十家大陸公司同時在美國和香港兩地上市,其中包括阿里巴巴、騰訊,以及中海油和中石化等。

根據香港《巴士底報》5月20日報道,隨著美國對中概股愈發嚴格的監管,以及中概股頻曝造假引發信任危機,不但讓中國公司未來很難赴美上市,已上市的公司也會加速回歸中國市場。

報道說,除了已經在香港二次上市的阿里巴巴,在美上市的中概股還有約21家符合在香港上市條件。其中包括已經申請在香港上市的京東和網易,京東最快在6月中就能掛牌,百度、拼多多、好未來、攜程、愛奇藝等,也都已經在排隊要回港上市。

美國若取消香港自治地位  中概股恐無處可退

不過,因中共正在召開的人大會議宣佈要訂立香港版的《國家安全法》,美國從總統特朗普、國務卿蓬佩奧,到參眾兩院、兩黨領袖,和多名重量級議員,都強烈譴責和警告,批評中共正在終止香港的一國兩制,美國也因此正在重新評估香港的自治地位。

兩周前,蓬佩奧就明確表示,美國國務院將把對香港自治地位的評估報告,延遲到中共兩會以後,根據中共的行動採取相應措施。外界紛紛預計,美國取消香港自治地位的可能性非常大,而會連帶影響香港的國際金融中心地位;屆時港股將與中國A股沒有甚麼區別,中概股來港形同回中國融資。

不過據《經濟日報》5月19日報道,中共正在敦促中國企業到倫敦股市上市融資,通過滬倫通,在上海證交所上市的中國公司,可以通過在倫敦發行全球存托憑證(GDR)來籌集新資金,並在倫敦股市進行交易。不過滬倫通不像滬港通那樣,允許投資者直接在兩個市場上購買股票。

根據《巴士底報》,敦促中國公司到倫敦上市,是中共當局做的「兩手準備」。但滬倫通自2018年啟動以來,只有一家華泰證券於去年5月在倫敦上市。

據路透社和BBC今年1月2日報道,中共當局可能出於政治原因暫時叫停滬倫通。因英國針對中共處理香港反送中抗議的表態,刺激了中共,使得中英關係一度緊張。@