近日北京大學光華管理學院創始常務副院長曹鳳岐表示,大陸的資本市場不是一個真正的投資市場,只是一個融資市場,大陸散戶股民並沒有賺到錢,而且其中有70%散戶都虧損。

曹鳳岐是1月4日在清華大學「中國與世界經濟論壇」上發表上述觀點的。

他說,資本市場應該是一個投資市場,但是大陸的資本市場卻是一個融資市場,企業沒錢了就上市融資,結果融資後就是「一年好、二年差、三年ST(特別處理)」,有些企業為了能夠上市甚至造假。

1月3日一份來自數據寶和騰訊自選股用戶調研的數據顯示,目前A股市場中,散戶投資者佔99.78%,其中76.91%是月收入5千元(人民幣,下同)以下的工薪階層。

有網民認為,過去幾年賠錢的股民可能超過80%,而且越賠越多,「一個個唉聲嘆氣」。

還有網民表示,「中國股市有個特點,大盤漲的時候股民不一定賺錢,但大盤跌的時候一定賠錢,奇葩!!」

從2019年A股新股來看,上市速度較快的是銀行股,至少8家商業銀行在A股上市,但也是當年業績較差的新股,股價均出現不同程度的下跌。

最受關注的是浙商銀行,被稱作2019年「最慘」新股,也是A股5年來首隻上市首日即破發的新股。去年11月26日上市首日開盤即大跌,10秒跌破發行價,截至1月3日連續27個交易日跌破發行價,也低於每股淨資產。

浙商銀行財報顯示,其上市前就已經陷入壞帳困境。上半年財報的不良貸款和不良貸款率「雙升」,分別相比2018年末增加22.77%和0.17個百分點。浙商銀行上市前的股東戶數超過130萬戶。

另兩家去年上市的銀行——紫金銀行和渝農商行,股東戶數均為8萬戶。紫金銀行上市一周年當天(2020年1月3日)暴跌,一年累計跌逾50%。渝農商行去年10月29日上市後,次日跌停,半個月後跌破每股淨資產,12月初再次大跌10.19%。

除了銀行股,科技新股也表現不佳。「卓越新能」的表現僅次於浙商銀行,去年11月21日上市第2個交易日大跌11%,第3個交易日跌破發行價,最低價的跌幅超過7%。數據顯示,「卓越新能」在上市前嚴重依賴政府補貼,否則財報處於虧損狀態。

A股新股除了業績問題,還存在高管變更頻繁的問題。比如上述紫金銀行,去年6月5日傳出副董事長黃維平被調查的消息,第二天紫金銀行開盤一度接近跌停。

1月5日數據顯示,過去一年內大陸共有20多名中小銀行高管被查,有220家公司公告發生控制權變更,創近4年來最高紀錄。

曹鳳岐在發言中還說,投資市場應該有回報,回報一方面是分紅收入,再一個是資本利得、股票差價,但大陸很多上市公司基本不分紅,或者只是象徵性分紅。#