大陸電商淘集集倒閉 學者：中企破產潮浮現

曾一度有1.3億用戶的中國電商平台淘集集在8日傳出公司的支付寶帳戶遭到凍結，9日正式宣佈公司併購重組失敗，將尋求破產重組或清算。學者蔡明芳分析，淘集集的倒閉透露中國資金緊縮，以及外資撤離下，中國內需放緩等現象，「中國企業的破產潮正在慢慢出現，台灣的銀行對中國的曝險過高，他們也一定要提高警覺。」

創立於2018年8月的淘集集，是中國的知名團購電商平台，初期通過販售低價高量的商品打出知名度，曾一度號稱有1.3億名用戶，市場主攻中國的二、三線城市，二三城市的用戶佔全體用戶的比例達62.68%。

據諮詢公司易觀數據顯示，淘集集上線前2個月的用戶量達1,133萬人，並以120.61%的月活躍用戶數（MAU）增幅居當月榜第一，淘集集先前則自稱有超過1.3億註冊用戶。

不過，淘集集的業績在今年起陷入虧損，淘集集則指出，他們在今年6月初啟動B輪融資，但到9月仍拿不到融資，在現金流下降的狀況下，供應商集中上門擠兌貨款，使得公司的壓力越來越大。

淘集集9日凌晨公告，由於資金未能如期到帳，宣佈淘集集本輪併購重組失敗，公司接下來將尋求破產清算或破產重組。

總體經濟學家吳嘉隆表示，淘集集的倒閉首先顯示出其借不到錢的狀況，由於無法借新還舊，在籌集資金困難的狀況下，使得公司撐不下去而走向破產。一般而言，公司如果能借得到錢周轉都能撐過去，美國的網絡公司經營初期在營收不理想的狀況下，在各界看好下仍能獲得資金繼續經營。

吳嘉隆表示，中國的中小企業都出現資金周轉不靈的狀況，這可能代表中國正面對缺乏資金的狀況，目前中國的銀行正出現資金緊縮，許多中小銀行發生擠兌的狀況。而地方的財富危機延燒至中央，中共的國庫已空虛。

吳嘉隆表示，第二點是中美貿易戰使得外資撤離，而中國的二、三線城市首當其衝，並出現就業危機並影響到消費力，這也讓淘集集的收入不足以還債，或是應收帳款收不回來而被倒債，這都使得其公司的經營出現危機。

淡江大學產業經濟學系教授蔡明芳表示，電商的績效與民眾的消費力有關，中國正面對中美貿易戰的衝突，以及三、四線城市等地方銀行因地方債，而出現破產潮等難題。中國三、四線城市的經濟狀況不理想，加上中共中央缺錢，以及民間就業率降低使得失業率增加，讓消費力下滑等，這都使得三、四線城市的企業出現經營困難。

蔡明芳表示，中共正採取貨幣寬鬆的政策，想把資金打入金融體系，但仍不見成效，如果中共的貨幣政策繼續失靈，企業倒閉潮也會擴張至中國的一、二線城市。

蔡明芳表示，中美貿易戰使廠商外移，加上香港事件，這都讓各國廠商對中國市場失去信心。目前台灣銀行對中國的曝險雖在逐漸減少，但在面對中國經濟不樂觀的前景、中國銀行倒閉家數增多等情況下，國銀必須更加提高警覺，否則風險只會越來越大。#

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