今年遭受美中貿易戰重創的中國股市,近期受中共政策驅動略有反彈,不過如今「妖股」縱橫的股市亂象,加上中共出爾反爾的各種政策,都再度提醒中國民眾:珍惜財富,遠離股市。

11月16日,滬深交易所相繼發佈退市新規,涉及重大違法的上市公司可能被強制退市。受此影響,上星期*ST長生停牌,「第一妖股」恆立實業連天暴跌;ST板塊整體回落,不過冷門股快速升溫。

大陸垃圾股暴漲 

妖股縱橫

股市上通常把那些股價走勢怪異的股票稱為「妖股」。11月19日和11月20日上證指數先微漲0.91%、再小跌2.13%,而「第一妖股」恆立實業連續暴跌6.68%、8.49%。

就在上星期五,儘管主業連續虧損14年,恆立實業股價仍飆漲至4星期前的4倍,並曾以連續11個漲停板冠絕兩市。恆立實業被公認為今年第一「妖股」。 

11月19日停牌的*ST長生不僅是妖股,更是一只帶毒的股票。今年曝光的「長生毒疫苗」,曾令該公司股票連續32個工作日跌停。不過,在近期的股市反彈中,*ST長生連續漲停,直到上星期五深交所啟動對*ST長生重大違法強制退市機制。 

在過去的4個星期,縱橫股市的不僅僅是這兩隻垃圾股,而是整個垃圾股板塊,比如19只ST股期間累計漲幅超過40%,而同期上證指數漲幅僅5%。 

中國股市的邏輯已經演變為:越垃圾越漲。例如萬家樂,11月7日公告稱大股東股權被凍結,結果股價連續兩天漲停。又如金利華電、德豪潤達等公司,一發公告稱股權被司法凍結或拍賣,股價馬上漲停。 

大陸股民戲稱,如今中國公司想要股價上漲,十分簡單,發公告證明自己很差就可以。

長春長生公司已經發生了3起黑心假疫苗事件。小圖為長生生物董事長高俊芳 。(Getty Images)
長春長生公司已經發生了3起黑心假疫苗事件。小圖為長生生物董事長高俊芳 。(Getty Images)

退市新規是要亡羊補牢 還是養肥待宰

近期中國股市亂象紛呈,游資暴炒垃圾股,散戶跟風接盤。

股市中股權質押的「地雷」還沒拆掉,又被埋下隨時會爆炸的「妖股地雷」。 

值得一提的是,埋下這個「地雷」的,正是中共自己。 

今次「妖股」接力現身,是從10月22日開始。當時正是中共政策救市的高峰期,財政部減稅、政府為股權質押拆雷、保險資金(險資)被鬆綁,各種政策多管齊下,股市迎來反彈。不過真正將炒作垃圾股推向高潮的,還是證監會10月30日發佈的象徵政策鬆綁的聲明。 

這些密集出台的新政策意味著,為了「活躍」股市,中共將那些曾在資本市場興風作浪的「妖精」,重新放入股市。 

只是股市投機好比擊鼓傳花,最後的接棒者必然損失慘重。而歷年的中國股災,都證明了散戶股民們會是最後接盤者。

本周ST版塊雖有所降溫,但雄安概念等低價冷門股快速升溫,表明金融大鱷仍在股市覓食。

因此中共出台退市新規,與其說是為防範股市跳水而亡羊補牢,還不如說是準備將股市「韭菜」養肥點,以待未來收割。

中共股市政策出爾反爾

中國股市很特別。10年前,A股大盤2700點,美國道瓊斯指數6400點。10年後,A股仍在原地掙扎,美股已漲了2萬點。

中國股市很無奈。股市受政策驅動,股價漲跌很多時候都脫離了公司業績、宏觀經濟的基本面。這使得投機成為中國股市的痼疾。今次股市追捧垃圾股,就是無數次歷史重演中的一次。 

從監管層、上市公司到散戶股民,無人不知投機會扼殺中國股市的未來。然而機構和股民們依然飛蛾撲火般,跳入投機炒作的漩渦。究其原因,禍首正是中共,是中共出爾反爾的政策在鼓勵投機。 

2015年股災後,中共對股市的政策是嚴監管。操控市場的私募一哥徐翔被抓,後獲刑五年半、罰金110億。證監會還重罰多個操縱股票的機構和個人。2016年12月證監會主席劉士餘怒批中國資本市場亂象,警告資產管理人不做興風作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。保監會主席項俊波隨後也要求保險公司不做「野蠻人」。2017年保監會接連處罰在資本市場上投機的前海人壽和恆大人壽。 

只是,近期中共政策又變臉。剛被證監會轟走的害人精,重新成為中國股市的座上賓。前陣還被保監會口誅筆伐的險資,搖身一變成為給上市公司紓困的白馬騎士。 

中共變臉是因為其又面臨經濟崩盤的生存危機。今年以來,在美中貿易戰和去槓桿等壓力的內外夾擊下,中國經濟下滑,民營企業資金極度緊張、資金鏈瀕臨斷裂,進而推高上市公司股權質押風險;股市再次爆發股災,並隨時可能引爆系統性金融風險,危及中共政權。 

在這種迫在眉睫的危機面前,中共立即反轉了先前的嚴監管政策。 

10月19日,銀保監會主席郭樹清稱,允許險資參與化解上市公司股票質押流動性風險。領會到中共意圖的游資,當天就開始試水炒作垃圾股。截至目前,保險業已設立了近千億元的資管產品入市炒作,或者說「股市紓困」。

證監會為了增加股市流動性,採取的動作更大更猛烈。10月30日,證監會發佈三點聲明,鼓勵上市公司開展回購和併購重組。 

該三點聲明被市場解讀為 「三不管」:1、上市公司隨意回購或併購,證監會不管;2、游資隨意炒作,證監會不管;3、保險資金、社保資金隨意興風作浪,證監會也不管。證監會「三不管聲明」與其主席先前「野蠻人」「妖精」「害人精」的三控訴形成鮮明對比。 

至此,中共給股市投機鬆綁的政策變臉,徹底落地。數天後游資洶湧入市,將垃圾股推上一波又一波的高峰。 11月9日,證監會等三部委發佈支持上市公司回購的指導意見,更是明確鼓勵上市公司回購股票以支撐股價。 

簡言之,中共現在的股市政策,就是鼓勵上市公司和投資機構爭做炒高股價的「妖精」「害人精」。 

中共在股市政策上出爾反爾,或許能將體制性經濟危機的爆發推延片刻,但代價卻是中國股民更大、更慘重的損失。◇