特習會臨近，各界關注中美能否化解貿易衝突。然而，富國銀行近日製作的一張中國經濟增長趨勢的圖表，更令央行、全球投資者及政商各界膽戰心驚，其擔心程度甚且超過對中美貿易衝突的憂慮。

全球財經雜誌《福布斯》（Forbes）25日報道，儘管今年美國經濟在全球的表現一枝獨秀，各項經濟數據強勁，但是華爾街投資者越來越擔心外國經濟增長放緩。

美聯儲主席鮑威爾最近也指出，海外經濟疲弱是美國經濟前景的主要風險。他們所擔心的海外風險，指的是中國。

富國銀行投資研究所投資策略分析師彼得‧多尼薩努（Peter Donisanu）11月5日對外公佈中國過去十年經濟增長趨勢，突顯了近年來中國GDP增速已大幅放緩。

福布斯的報道說，投資者除了憂心中國GDP放緩程度外，亦十分關注中共政府為了緩解增長放緩，對經濟及工業活動進行的深度且嚴重的干預。

投資者試圖釐清中共的這種干預措施，對中國經濟發展的影響，包括可能讓中國企業負擔更多債務，甚至降低了他們的生產力或競爭力。

多尼薩努在一份報告中說：「如果中美未能在G20會議上化解貿易緊張局勢，我們相信中國經濟在2018年最後一個季度的數據，受到關稅措施影響的程度，將變得更為明顯。」

「如果中國的商業和消費者信心、家庭支出、工業生產和貿易都出乎意料地減速，我們認為投資市場可能會迅速湧現與風險相關的情緒。」他寫道。

多位分析師認為，如果未能達到這項成果，中美貿易戰將進一步升級，中國經濟在2019年面臨下行壓力，GDP增速出現30年來最大降幅。

瑞銀分析，如果中美貿易戰進一步升級，明年中國的GDP增長率，可能會下滑到5.5%。

高盛（Goldman Sachs）預測，中美貿易衝突在未來三個月內持續加劇的概率為50%；其分析師劉勁津（Kinger Lau）和慕天輝（Timothy Moe）預估中國明年GDP增速將下滑到6.2%，主要原因是貿易戰壓力、房地產市場放緩，以及債務水平高等。◇

 

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