【談股論金】轉捩點現股價一飛沖天

黃河有鯉躍龍門，企業有谷底翻身，只要能捕捉生意營運的轉捩點，即可作出長遠勝利部署。盛極必衰，否極泰來，用來形容事物的周期最好不過，包括整體經濟、大部份行業及個別公司。當事情到了無藥可救的地步，人們背水一戰、豁出去的戰意、鬥志，絕對不可輕視，乾坤往往就在最艱苦的形勢下被扭轉過來，如三國官渡之戰曹操擊敗袁紹。

災難時刻易於改革

千古絕唱、足以左右歷史發展的改革莫過於「商鞅變法」，論透徹、覆蓋、挖骨程度等堪稱天下無雙。當年秦國積弱，經歷四代亂政，軍政皆頹，更被魏國奪去河西地區，正處被吞併、滅頂的當口，終於上下一心來了個可撼天地的大改造，繼而掃六合一統江山。

企業一旦出現「變法」，股價從基準極低的位置反彈幾倍易如反掌。例子如剛釜底抽薪的康師傅（00322），經過6年下行的痛苦，橫下決心全力攻打優質產品市場，遲來但大快人心的決定得到市場認可，股價從去年7月的6.86港元，抽升至上周五的17.92港元。數年前管理層雖意識高端市場的存在，但反應冷淡，認為內地消費者就是喜歡它們低端的方便麵，結果業績強差人意，幸而康師傅根基深厚、廣佈銷售渠道及品牌為人熟悉，「變法」窗口仍然打開。其它正努力推行「變法」的企業如李寧（02331）、恒安（01044）、H&H國際控股（01112）、利豐（00495）和滙控（00005）等，皆有著逼不得已變法的理由。

另有來自外來因素的轉捩點，如鋼鐵和水泥板塊嚴重供過於求，股價沉淪，絕境情況下當局終於實行整合，大廠起死回生，鞍鋼（00347）和海螺水泥（00914）股價從2016年起呈V型之勢。