螺紋鋼跌3.7%期貨貼水擴大

為了抑制投機、防範風險，大陸三大商品交易所連出重拳，27日期貨市場大幅降溫，盤中黑色系代表焦煤、焦炭、鐵礦石主力合約跌停，熱軋卷板跌幅超過5%；螺紋鋼1610以3.70%跌幅收市，呈期貨貼水擴大之勢。

目前焦煤、焦炭現貨貼水，鐵礦石在連續兩日大跌後期貨貼水，前期漲勢迅猛的螺紋鋼期貨合約價格仍然比現貨低，呈期貨貼水擴大之勢。

螺紋鋼期貨主力合約1610近期的最高點出現在4月21日，當天收於2,787元/噸，交易量創歷史新高。

4月26日，螺紋鋼期貨市場主力合約收盤價為2,554元/噸，上海螺紋鋼現貨的價格為2,966元/噸。4月27日，螺紋鋼1610以3.70%的跌幅收市，報價跌至2,500元/噸。

儘管鐵礦石、焦炭期貨價格26日出現下跌，但大連商品交易所27日繼續調升焦炭、焦煤和鐵礦石等品種的手續費，加上26日調升的幅度，其中煤焦期貨手續費升至原來的6倍，調整幅度之巨實屬罕見。

南華期貨研究所所長朱斌表示，交易所推出的措施主要是增加了投資者交易成本，降低換手率和成交量，在商品市場上漲過程中，這些政策的推出勢必給市場一種遏制多頭的感覺，所以前期獲利的多頭平倉了結的願望非常強烈，此時多頭天然的轉換成空頭，市場出現回調。

永安期貨工業品部部長朱世偉指，即使螺紋鋼期貨合約經歷了大幅上漲，仍然遠低於現貨的價格，這種期貨貼水的狀態貫穿了本輪上漲行情。「換句話說，螺紋鋼現貨供應偏緊的程度仍然超出市場預期」。

對於本輪鋼價的連續上漲、大幅波動，一位鋼鐵行業人士表示，這是政策預期、供需變化、信用擴張和市場情緒等多重因素共振的結果。

該人士表示，目前大量投放流動性所產生的通脹隱憂顯現，同時鋼鐵作為供給側結構性改革的標誌性行業，未來會有很多行業相關政策推出。因此，鋼材期貨在未來一段時間內仍將受較多的政策面、基本面、消息面因素刺激。

三大交易所對黑色系商品輪番推出相應的舉措進行調控，市場人士普遍認為，近期黑色系商品因此可能會引來大幅震盪行情。

此前，大商所援引市場人士指，這些措施將進一步增加短線交易成本，能相對精確地為相關品種降溫、抑制過度投機勢頭。

不過上述市場人士亦指，近期三大期交所採取的相關舉措已收到一定成效，但最終仍需市場檢驗。

黑色系商品年內大幅飆漲超出市場預期，被認為主要由資金推動。數據顯示，螺紋鋼期貨年內最高漲幅達六成。

鐵礦石期貨25日觸及502元的20個月的新高，年內漲幅逾七成；焦炭年內漲幅超七成；焦煤年內漲幅則近五成。◇

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大陸三大商品交易所接連調控