李庭仟：央企99萬億資產背後「三化」吞噬效率

2026年9月底，中共國資委公布了央企今年前八個月的經營情況：截至8月底，中央企業資產總額達99.3萬億元，1至8月實現利潤總額1.8萬億元，增加值7.2萬億元，營業收入利潤率為7.5%。同期，央企研發經費投入達5,912.3億元，戰略性新興產業投資1.2萬億元。

再看2025年全年，央企資產總額突破95萬億元，實現利潤總額2.5萬億元，研發投入1.1萬億元，戰略性新興產業投資2.5萬億元。從這些數字看，央企確實掌握著龐大的資產和投資能力，在科技研發、能源保障和大型產業項目上具有重要影響力。

但問題也正在於此：央企規模越來越大，投入越來越多，是否就代表企業管理更有效率？

總收入微增 利潤總額下降

中共財政部公布的另一組數據揭開了真相。2025年，全國國有及國有控股企業營業總收入約84.89萬億元，年增0.5%；利潤總額約4.04萬億元，卻同比下降6.3%；年末資產負債率為65.1%，比上年上升0.4個百分點。

這組數據涵蓋中央和地方國有及國有控股企業，統計範圍與央企數據不同，但至少可以看出，國有企業資產規模龐大，並不意味著盈利能力必然同步提升。投資增加之後，究竟帶來多少實際回報，管理成本有沒有下降，資源是否用在最有效的地方，都是國有企業的頑疾。

如果只看資產規模、投資額和研發投入，國企的優勢過於明顯，但其中有一個現象，就是國企的「三化」：機關化、行政化、內卷化。

這是所有國企的共同特徵，部門膨脹、層層審批、考核加碼和基層負擔過重等等。越是做大做強國企，這些問題就越發嚴重。

國企「三化」 究竟消耗了多少效率？

先說機關化。企業原本是要做生意、創造利潤、服務客戶，管理部門的存在，是為了讓業務運作得更好，而不是讓業務圍著管理部門轉。

但在國企中，部門越設越多，管理層級越來越複雜。原本一個部門就能決定的事情，現在可能要經過幾個部門會簽；原本可以在現場解決的問題，最後變成開會研究、逐級上報。領導小組、工作專班和各種協調機制不斷增加，管理成本也跟著上升。人多不一定代表效率低，這種擴張究竟有甚麼意義？

再看行政化。

按中共的要求，國企有安全生產、審計、合規和國有資產保值增值等責任，問題是企業把監管要求一層層往下壓，最後變成凡事都要審批、事事都要留痕。管理者最在意的，不再是怎樣把事情做好，而是出了問題自己會不會被追責。

在這種環境下，沒有人願意承擔額外責任。即使一線人員知道怎樣處理問題，也可能因為沒有足夠權限，只能等上級批示。

企業經營講究速度和判斷，行政體系則重視程序和責任。當後者壓過前者，市場機會就可能在一輪又一輪的審批中流失，大量的人力物力在這個過程中被消耗。

最後是內卷化。

總部制定考核指標，下一級再加碼；上級要求報表，下級就反覆填報；為了證明工作落實，又安排檢查、會議和專項行動。大家都很忙，材料也做得很漂亮，但企業成本有沒有下降、技術有沒有進步、客戶有沒有增加，卻未必同步改善。

一些基層員工反映，一周要參加好幾次會議，還要準備各種彙報材料。工程人員本來應該待在項目現場，技術人員本來應該研究產品，最後卻要分出大量時間應付內部管理。

這樣的工作方式，消耗的不只是員工時間，還有企業的創新能力。

中共為甚麼仍然要做大國企？

既然國企存在這些問題，為甚麼中共仍然反覆強調做強做優做大國企？

原因並不難理解。對中共來說，國企不只是企業，也是掌握重要經濟資源和執行國家政策的工具。

能源、電訊、金融、交通、軍工和大型基礎設施，關係到國家安全和經濟運作。掌握這些領域，政府在重大危機、產業布局和資源調配上就有更大的主導權。

更深一層的問題，是國企必須服從黨的領導、組織紀律和行政管理要求。企業的經營目標與政治任務發生衝突的時候，政治是第一位的，經營是次要的。

這也是為甚麼國企三化不是簡單裁撤幾個部門就能解決的問題。如果考核方式、幹部管理和責任機制沒有改變，今天精簡了機構，明天也可能換個名目重新增加管理層級。

民企貢獻這麼大 為甚麼還要擔心發展空間？

2018年11月1日，中共黨魁習近平在民營企業座談會上提出「五六七八九」的概括，指出民營經濟貢獻了50%以上的稅收、60%以上的國內生產總值、70%以上的技術創新成果、80%以上的城鎮勞動就業，以及90%以上的企業數量。

這是當時講話引用的概括性數據，不是今天的精確統計。但它說明了一個基本事實：中國經濟不可能只靠國企支撐。

民企不只是提供商品和服務，也承擔了大量的就業，並且在許多競爭性行業中不斷尋找新市場。它們要面對客戶、成本和競爭對手，做得不好就可能失去訂單，長期虧損甚至會被市場淘汰。

2025年的外貿數據也反映了民營企業的重要性。海關總署公布的數據顯示，2025年中國民營企業進出口總額達26.04萬億元，年增7.1%，佔全國進出口總值的57.3%。民企已經是中國外貿中佔據主導的力量，而不只是國企的補充。

中共國家統計局公布的數據顯示，2025年國有控股工業企業營業收入約37.38萬億元，利潤總額約2.06萬億元，利潤同比下降3.9%；私營工業企業營業收入約50.54萬億元，利潤總額約2.28萬億元。無論是收入還是利潤，民營企業都超過了國企。

這就是習近平要做大做強國有企業的根本原因。如果不是房地產危機持續，民企的經營比國企還要更加強大，因此做大做強國企的過程就是打壓、控制民企的過程。經濟下滑，失業增加還會延續。

央企資產突破95萬億元，2026年8月底進一步達到99.3萬億元；研發投入和戰略性新興產業投資維持在高位。但數字再大，沒有效率與創新能力註定就是一種消耗。

習近平強調做強做優做大國企，反映了中共對國有資本控制、戰略動員能力和黨對經濟組織領導的絕對權力。

中國的市場經濟隨著民營企業的逐步萎縮而走向消亡。

本文僅代表作者本人觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。#