【大行觀點】Natixis：真正的金磚峰會 發生在莫迪與中共黨魁的場邊會面

法國外貿銀行（Natixis）表示，經過一個不眠之夜後，第18屆金磚國家峰會於9月12日一致通過《新德里宣言》。各方最終設法找到一套伊朗、沙特阿拉伯及阿聯酋都能接受的措辭。

這是峰會的正式場面，但真正的重頭戲其實發生在場邊。印度總理莫迪接待中共黨魁，這是2019年以來中共黨魁首次訪問印度。兩人同意，雙方的分歧不應演變成爭端。

莫迪與中共黨魁的雙邊會談，再次反映如今金磚峰會已演變成一種「樞紐—輻射」體系，中共從每一個金磚成員國中尋找自身所需。目前金磚已有11個成員國，另有10個夥伴國。成員愈多，中共愈容易運籌布局。事實上，中共並不需要這個集團採取集體行動，只需要它持續召開會議。

除了擴大成員國數目，中共亦一直推動上海合作組織（SCO）成為金磚國家在安全領域上的平行架構，並儘可能將兩者緊密連結。最近一屆上合組織峰會僅早兩天在比什凱克舉行，會上同意設立應對安全威脅的中心，以及制定2026至2030年的港口與物流走廊計劃。上合組織在亞洲的成員與金磚國家高度重疊，文件起草方式幾乎一致，發展方向亦相同。

金磚國家與上合組織都已逐步演變成以中共為核心的制度性平台，在不形成正式集團的情況下建立義務關係。兩個組織目前已覆蓋歐亞地區大部份「全球南方」國家。

峰會背後的壓力

對擔任金磚輪值主席國的印度而言，困難在於，它是在經濟相對疲弱的情況下主持這套架構，而北京對此心知肚明。霍爾木茲海峽關閉，令印度失去相當大部份原油進口，盧比跌至歷史低位，同時外資撤出印度股市的速度加快，短短4個月的流出規模已超過去年全年。

印度財政部亦表示，霍爾木茲海峽受阻持續多久，是影響印度外部環境及物價前景的單一最重要變數。對一個大部份能源進口都必須經過自身無法控制航道的經濟體而言，這可說是相當坦率地承認自身的脆弱性。

第二項衝擊較為低調，但更具結構性。過去20年，印度服務出口一直用來彌補商品貿易逆差，如今這個增長引擎正圍繞人工智能重組。印度大型資訊科技服務企業在上一財政年度錄得員工人數下降，結束連續兩年的增長，其中規模最大的企業裁減約2%員工，主要集中在中階職位，而這些職位過去一直被視為印度中產階級最穩定的工作之一。

這個行業並沒有崩潰，而是收入增長與就業增長正在脫鈎。對一個每年需要創造數百萬個職位的國家而言，一個出口產業即使增長卻不增加聘用，不只是企業問題，也是財政與政治問題。

這亦解釋了為何新德里的對華政策，實際轉變速度比其公開言辭更快。今年3月，印度部份放寬「Press Note 3」制度。自2020年起，來自與印度接壤國家的投資，一直需要逐案審批；新措施為小額、非控股持股開放自動審批渠道，並為資本品、電子零件、多晶矽、稀土磁鐵及加工等項目設立60日審批機制。