中共政權已連續三年宣布，中國實際經濟增長率達到官方設定的5%的目標。2026年，中共設定的目標為4.5%至5.0%。

北京方面聲稱，2023年、2024年和2025年的實際數據不僅接近目標，而且完全達到了預期。對於了解經濟數據的人來說，僅憑這種模糊說法就足以讓人懷疑數據存在人為操縱。

令人懷疑的是，這個相對良好的增長數據與中國經濟傳出的其它許多消息互相矛盾——例如，持續且仍然嚴重的房地產危機，統計來源獨立得出的中國對美出口大幅下降，以及甚至在中共全國會議上高層表達的對經濟的深切擔憂。

鑒於這些矛盾之處，本文試圖通過對企業與地方政府行動和計劃的不完整調查，揭示整體經濟狀況。由於許多人對北京公布的統計數據的真實性抱有合理的懷疑，因此，查看地方政府的公告可以為了解中國疲弱的經濟狀況提供新的視角。由此呈現的圖景是：經濟實際狀況遠弱於北京方面達標目標所暗示的水平。

零售業的消息令人沮喪。外賣公司報告稱需求大幅下降，事實上，零售業領域的領軍企業之一美團（Meituan）在去年第三季度（可獲得的最新數據）出現了虧損。

瑞典傢俱製造商和零售商宜家（IKEA）近日宣布，將關閉其在中國41間門店中的7家，佔該公司在華門店總數的16%，這個比例不容小覷。此次關店範圍遍及中國各地，從上海郊區到廣州、天津、南通、徐州、寧波和哈爾濱均有涉及。宜家管理層表示，關店的原因是房地產危機以及由此導致的新房購買量下降。宜家此前一直希望這場危機只是暫時的，但是現在已徹底放棄大規模擴張的計劃，轉而將業務重心轉向更為集中、規模較小的房屋改造領域。

服裝零售和批發市場也顯得疲弱。上海服裝批發市場的情況印證了銷售速度的緩慢。該市場長期以來一直扮演著製造商和零售商之間的中間商角色，幫助零售店進貨，但前提是必須回收所有未售出的商品。據該市場報告，退貨量遠遠超過了進貨量。一家女裝批發商王晶晶（Wang Jinging，音譯）表示，去年的收入只有前年的一半，而且2026年初的前景也不容樂觀。

困境遠不止於服裝行業。企業文件顯示，從鋼鐵、混凝土到機械人和化妝品，各行各業的利潤都在下滑。據總部位於康涅狄格州的美國金融數據軟件公司「慧甚」（FactSet）追蹤的5,000家中國大陸企業數據顯示，其利潤率已降至2009年全球經濟大衰退以來的最低水平。

儘管北京方面大力推動，但是電動汽車生產商仍然面臨著銷售困境。經銷商反映，為了促成交易，不得不大幅降價，有時甚至低於成本價。總部位於山西省的中航蘭田（AVIC Lantian）汽車在上海的大型經銷商預計，2025年的利潤將比上年下降50%。

問題不僅限於電動汽車，這可能與北京在2023年和2024年的過度投資有關。中國造紙行業報告稱，2025年的利潤將比2024年下降11%，並抱怨說，種種情況迫使該行業背負了比預期更多的債務。

在中國商界傳來諸多令人沮喪的消息之際，中國20個省級政府中有13個——幾乎佔三分之二——下調了2026年的經濟增長目標。製造業重鎮廣東和浙江也位列其中。這些地方政府似乎最終放棄了多年來一直抱有的樂觀態度，他們原本希望中國房地產危機和內需不足帶來的不利影響能夠自行緩解。

經濟學家和科學家常常告誡人們，個別案例不能作為證據。這個警告值得重視。個別案例可能被斷章取義地用來支持某種偏見，而廣泛的統計數據則不易受到此類操縱。在此，為了保持客觀平衡，我們搜尋了與之相對的聲明和行動，卻未發現多少值得提及的內容。然而就中國經濟形勢而言，北京發布的宏觀統計數據確實存在令外界質疑的空間。即使這些個案故事不符合經濟學家和科學家偏好的證據類型，它們仍在很大程度上具有警示意義。#

作者簡介：Milton Ezrati 是紐約州立大學（The State University of New York，簡稱SUNY）布法羅分校人力資本研究中心主辦的《國家利益》（The National Interest）雜誌的特約編輯，亦是總部位於紐約的知名傳播公司Vested的首席經濟學家。在入職Vested之前，他曾擔任Lord, Abbett & Co.等公司的首席市場策略師和經濟學家。他還經常為總部位於紐約的《城市雜誌》（City Journal）撰寫文章，並定期為《福布斯》（Forbes）撰寫網誌。他的最新著作是《即將到來的三十年：未來三十年的全球化、人口統計學和我們的生活方式》（Thirty Tomorrows: The Next Three Decades of Globalization, Demographics, and How We Will Live, 2014）。

原文：A New Slant on China's Economic Troubles 刊登於英文《大紀元時報》。

本文僅代表作者本人觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。

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