周三（1月14日）公布的經濟數據顯示，美國去年11月份的批發價格升幅低於經濟學家預期，而消費者仍保持著強勁的購買勢頭。

根據美國勞工部勞工統計局（BLS）周三發布的經季節性因素調整的數據，衡量批發層面價格的生產者價格指數（PPI）去年11月份的數據，僅環比上升了0.2%，低於道瓊斯（Dow Jones & Company）調查的經濟學家普遍預期0.3%的增幅，但仍比10月份數據高出0.1個百分點。

剔除波動較大的食品和能源價格後，核心PPI環比持平，低於預期的0.2%升幅。

但勞工統計局數據也顯示，儘管環比數據好於預期，但整體PPI與去年同期相比仍上升3%，遠高於美聯儲2%通脹目標。剔除貿易服務後的核心PPI同比增幅達3.5%，是自2025年3月以來最大同比增幅。

商品價格11月份上漲0.9%，是推動PPI上升的主要因素，其中80%以上升幅歸因於能源價格上漲4.6%。但服務價格與之前一個月持平。

PPI是未來幾個月零售價格通脹率的潛在風向標。該指標衡量的是商品和服務生產者為其產品支付的成本，而非消費者支付的成本，但它預示著商店價格的潛在變化，所以被視為衡量通脹壓力的一個良好先行指標。而核心PPI則被視為更好的預測指標。

PPI數據本身對美聯儲決策者的影響不大，但部份PPI數據將被納入個人消費支出（PCE）價格指數的計算公式中，而PCE則是美聯儲正式設定的通脹指標。

在勞工部發布PPI數據的同時，美國商務部人口普查局（Census Bureau）發布的消費數據顯示，11月份美國零售銷售額較之前一個月增長0.6%，該數據經過了季節性因素調整，但未經通脹因素調整。道瓊斯調查的經濟學家此前預計的增幅為0.4%。剔除汽車銷售後，當月零售銷售額增長0.5%，高於0.3%預期值。

11月零售額增長涉及的領域較為廣泛，汽車及零部件經銷商、建築材料和園藝中心、加油站、體育用品商店，以及其它雜項商品零售商的銷售額均超過1%的增幅。

與去年同期相比，11月份的零售銷售額增長3.3%，高於當月2.7%的消費者價格指數（CPI）增幅。

（本文參考了CNBC的報道）#

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