隨著當選總統特朗普重返白宮，美國投資者正為2025年的一系列變化做準備。這些變化包括關稅、放鬆管制和稅收政策。

據路透社報道，華盛頓權力更替對於股市、債市和貨幣市場在新的一年的走勢有著重大影響，這可能推動投資者重新調整投資組合。

預測顯示，股票市場將迎來另一個繁榮之年，美元在接下來的幾個月內將保持近期的強勢，而國債收益率則將繼續上升。

以下是投資者密切關注的主要市場主題和細分市場走勢概述：

美國例外論

投資者普遍預期美國經濟在新的一年將繼續保持例外，因為強勁的消費者支出和富有彈性的勞動市場使美國經濟增長的基礎比許多發達國家更為堅實。

預計美國經濟將從潛在的稅制改革中得到進一步支持，包括降低企業稅率。這類稅收減免需要通過國會，可望支持企業獲利和股市情緒。

卡森集團的全球宏觀策略師Sonu Varghese表示，「我們確實預計，在潛在有利的貨幣和財政政策支持下，2025年美國經濟增長將勝過世界其它地區。」

美聯儲

對投資者來說，2025年美聯儲減息幅度和速度是關注的焦點。美聯儲在12月下調了利率，在經歷了一段激進加息後繼續減息，但表示將放慢進一步減息的步伐。

投資者對寬鬆貨幣政策的預期提振了股市。然而，隨著國債基準收益率在美聯儲會議後急劇上升，利率前景有可能削弱股市的上漲勢頭。

美元為王

大多數外匯市場策略師預測美元將繼續走強。

今年推動美元對一籃子貨幣上漲7%的許多因素，包括相對強勁的美國經濟增長和上升的國債收益率，預計將繼續支持美元。

特朗普的關稅和保護主義貿易政策也可能進一步提振美元。

通脹上升的前景也可能阻礙美聯儲跟上減息步伐，即使其它央行繼續減息，這將進一步提振美元。

鑒於美元在全球金融中的核心作用，對於投資者來說，正確把握美元的走勢至關重要。

市場波動

投資者上周三（12月18日）見證到市場由穩定轉變為動盪有多快。由於美聯儲預計減息幅度少於預期以及對潛在的政府部份關門擔憂加劇，美國股市大幅下跌。

全球金融市場可能會將整體平靜的交易狀況延續到新的一年，但分析師警告說，波動性衝擊已經迫在眉睫。

美國銀行全球研究的分析師表示，他們預計股市波動率不會重蹈2017年特朗普第一任期之初的覆轍，創下的創紀錄低股市波動率水平。

隨著關稅和央行行動的雙重作用，明年外匯市場可能會出現更大波動。

Neuberger Berman全球固定收益和貨幣管理團隊的高級投資組合經理Fredrik Repton表示，「明年金融市場的減震器將是外匯。」

加密貨幣——熱貨幣

策略師表示，2024年對比特幣和加密貨幣相關股票的投機熱潮不太可能在新的一年減退。

Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick說，「2024年是投機的標誌性一年」，最近幾周的投機尤其狂熱。

由於投資者預期特朗普當選將帶來對加密貨幣友好的監管環境，比特幣在12月突破10萬美元的歷史高點。

雖然這些交易有時會遇到麻煩，但最近在美聯儲12月會議後，投資者一直願意逢低買進。

加密貨幣相關股票也一路高歌，軟件公司及比特幣囤積者MicroStrategy領漲，年內上漲超過400%。#

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