中共突拋14年前貨幣寬鬆政策 專家揭秘

日前，中共最高決策層承諾要實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，刺激持續下行的經濟。這也是中共14年來首次放鬆貨幣政策。對此，專家表示，中共不顧逆轉政策帶來的嚴重後果，表明經濟面臨前所未有的挑戰，常規政策難以止血。

中共拋貨幣寬鬆政策 14年來首次

12月9日，中共政治局召開會議，為2025年經濟發展定調。會議重點強調，實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，加強「超常規逆周期調節」，提振消費、提高投資效益，擴大國內需求。

中共政治局會議有關新貨幣政策的措辭，標誌著自2010年年底以來，中共當局首次放鬆立場。2008年全球金融危機爆發後，中國採取了「適度寬鬆」的貨幣政策，隨後在2010年底又轉向「穩健」，一直延續至今。

當天，中國股市下跌。截至收盤，上證指數收跌0.05%，報3402.53點；深證成份指數收跌0.55%，報10,731.66點；創業板指數（價格）收跌0.81%，報2248.63點。市場整體跌多漲少，全市場超3200股下跌。滬深兩市全天成交額連續19天跌破兩萬億。

中國問題專家王赫對《大紀元》表示，中國股市已經跌了兩年多，頂多就是脈衝式的衝擊一下，然後馬上就垮下來。問題是中共現在拿不出實質性的政策，對民營經濟來說，大家都不願意投資，資金都在儘量跑。

此外，一直是觀察中共經濟政策最重要「窗口」的中共中央經濟工作會議，將在本月11日至12日召開。

政策轉向表明經濟出了大問題形勢逼人

旅美經濟學者黃大衛對《大紀元》表示，這是中共最高決策層的政策轉向，反映出當前中國經濟面臨複雜的挑戰。

他解釋說：「內需嚴重不足，失業情況是這二三十年來最高的，地方財政壓力也是這二三十年來最嚴重的，房地產困境也是一樣。對外貿易方面，歐美對中國的制裁來自各方面，東南亞國家現在對於中國的資本也不歡迎，這情況是這四十年來首次發生的，這是它出台這個政策的主要背景。」

中國問題專家王赫對《大紀元》表示，中國現在經濟出了大問題，中共過去講是要悠著點，不能下猛藥，要保持戰略定力。但現在，它覺得經濟在大流血，常規政策已止不住血了，「就拿出2008年的4萬億那個勁頭，採取那些非常規的政策，下猛藥來做這個事情。所以這是寬鬆貨幣政策重新回來的主要原因。」

時勢巨變 2008年刺激模式難奏效

王赫表示，2008年，中共推出4萬億財政政策，當時中國經濟GDP規模30萬億左右，所以力度非常大，中國經濟膨脹起來了，樓價居高不下。這給中國經濟帶來深遠影響，負作用非常大。一直到習近平上台後，負效應都沒消化完。

2008年的政策偶爾用一次，在危機時刻打強行止血針，「這件事給中共留下深刻印象，所以不到萬不得已，它不會採取這樣的政策。現在的問題是中國經濟增速掉下來了，掉下來就要垮掉了，所以它現在不管2008年的教訓，直接上寬鬆貨幣政策。」王赫說。

黃大衛認為，這次會議特別強調了適度的寬鬆政策，但效果非常有限，基本是揚湯止沸。中國經濟現在面臨的挑戰與2008年完全不同。2008年，中國以出口為導向，歐美市場的低迷與經濟危機導致中國出口業務大幅縮水，現在情況完全不同。

「這次主要是中國由內而外的、新的、非常嚴重的挑戰，人口老齡化、供應鏈重組、外資撤離，逆全球化趨勢，還有中國內部需求低迷，失業率一直高企。地方財政、房地產危機是改革開放40年來從來沒有如此嚴重。外交關係也非常緊張，差不多回到1989年前後的情況。」

黃大衛進一步解釋，國際貿易方面，受到歐美的抵制、制裁，尤其是特朗普上台後，東南亞國家陸續不歡迎中資機構設廠迴避關稅，可以預見中國出口業務的舉步維艱。

內需方面，一直以來國有企業不斷地蠶食民營企業市場空間，國內經營環境每況愈下，老百姓也沒有受益，「要擴大內需，不降低國有企業的佔比，不提高老百姓的福利，是難以實施的。經濟槓桿沒有多大意義，可以預測到，這次政策更多的是在不改變國進民退的局面下，嘗試穩增長。但很快就看出這個做法的效果，應該非常短期，而且後遺症比較嚴重。」