全球關注的2024年美國總統大選結果出爐,共和黨總統候選人、前總統特朗普勝出的消息一出,美元、比特幣和股票市場成為贏家,但債券、新興市場、清潔能源和可持續投資則面臨挑戰。
貨幣
由於特朗普計劃實施徵收關稅、迫使歐洲盟友減少依賴美國,承擔起更多的國防費用等政策,花旗分析師預計特朗普獲勝後美元將反彈3%。
周三(11月6日),美元有望迎來自2023年初以來最大單日漲幅。
美元兌換離岸人民幣的匯率也上漲超過1.5%,達到一美元兌換7.205元人民幣。有報道稱中國的銀行正在出售美元以減緩人民幣貶值。
中國可能是特朗普加關稅的首要目標,因此人民幣與美元的交易顯得緊張,美元兌人民幣的匯率接近歷史高位。
分析師預計,如果關稅和國內減稅政策接踵而來,歐元將大幅下跌,可能跌破1美元的關鍵水平。
他們還預計人民幣將進一步下滑,就像2018-2020年迅速貶值時一樣。
美元收益率上升也意味著套息交易的回潮,日圓和瑞士法郎等貨幣在大選前已被大量拋售。
然而,分析師表示,瑞士法郎將不會受到影響,這要歸功於該國的高價值出口產品使其免受關稅的影響,而且該貨幣在通脹時期往往表現優異。
比特幣
由於預期特朗普政府將對加密貨幣的監管採取較為溫和的態度,比特幣成為另一個潛在贏家。全球最大的加密貨幣比特幣周三創下歷史新高。
比特幣在周三的早盤交易中跳升近8%,創下75,345.00美元的歷史新高,之後有所回落,最近的交易價格約為73,942.00美元。
特朗普之前對加密貨幣持懷疑態度,但在選舉前改變主意,接受了加密貨幣。
他承諾將美國打造成「地球上的加密貨幣之都」,並建立比特幣「戰略儲備」。他的競選活動接受加密貨幣捐款,並在7月的比特幣會議上向加密貨幣粉絲示好。
他還推出了World Liberty Financial,這是一家與家族成員共同創立的交易加密貨幣的新企業。
股市
特朗普承諾減少對大企業的監管和降低稅率、增加石油產量以及採取強硬的移民政策,這些都指向更強勁的經濟增長,被視為股市的利好因素。銀行、科技、國防和化石燃料等行業可能受惠。
據高盛(Goldman Sachs)估計,特朗普第二任期企業稅率從21%降至15%的計劃將使標準普爾500指數的收益提高約4%。但特朗普的減稅計劃能否順利通過國會尚未可知。
半導體、汽車及清潔能源等受關稅變動影響的行業可能會出現波動。
巴克萊銀行(Barclays)警告,若貿易衝突重燃,歐洲企業盈利可能出現「高個位數」百分比的跌幅。另外,特朗普曾表示將迅速結束烏克蘭戰爭,但也表示歐洲盟友需要在國防上加大本應負擔的支出,歐洲的國防產業很可能有喜有悲。
債券
投資者對美國政府債務規模與財政赤字增加日益感到憂慮,擔心這將推高借貸成本或國庫券孳息率。
國債收益率在10月份上升了近50個基點,當時市場對特朗普獲勝的可能性進行了定價。
投資者士認為,特朗普政策所帶來的通貨膨脹壓力將使得聯儲局減息的空間減少,這將使國債收益率持續走高。
投資公司聖詹姆斯廣場(St. James’s Place)的首席投資官賈斯廷‧奧紐克西(Justin Onuekwusi)表示,「市場面臨的重大挑戰是,如果確實看到關稅生效,你需要平衡短期通脹風險與中期低增長的因素。市場目前似乎在關注通貨膨脹問題。」
但特朗普第一任期的貿易代表羅伯特‧萊特希澤(Robert Lighthizer)表示,特朗普的關稅政策在第一任期實測有效,並不會帶來通貨膨脹。
新興市場
除了對中國商品加徵關稅外,特朗普還表示將對墨西哥的汽車進口徵收高達200%的關稅,以防止中國製造商規避關稅。分析師認為,墨西哥披索可能會貶值至21比1美元以上,這是超過兩年未見的水準。
新興市場的另一個潛在逆風是:特朗普的副總統候選人萬斯(JD Vance)提議對匯款徵收10%的稅,這對於許多拉丁美洲經濟體來說至關重要。
若關稅上升,南非的蘭特、巴西的雷亞爾以及這些國家的股市將會受到影響。美國國債拋售和美元升值將吸走新興市場的資金,或將迫使許多國家實施更緊縮的貨幣政策。
可持續投資
特朗普將致力於透過擴大聯邦租賃和儘可能撤銷環境法規,來最大化美國的石油和天然氣鑽探。這一政策議程幾乎保證了美國將繼續成為全球第一大石油生產國。
強勁的供應將有助於保持美國西德州中級原油期貨的相對低位,今年到目前為止,西德州中級原油期貨已下跌約4%。
另一方面,特朗普可能會加強對伊朗的石油制裁,這可能會減少全球原油供應。特朗普計劃將美國戰略石油儲備填充到前所未有的水平,外界擔心,隨著政府進入市場,這可能會增加對價格的支撐。
特朗普還表示將撤回「通貨膨脹削減法案」(Inflation Reduction Act)下所有尚未動用的資金,該法案是拜登-賀錦麗政府的標誌性氣候法案,其中包含數千億美元對電動車、太陽能和風能的補貼。特朗普的這項政策是否能夠順利實施,還需要通過國會的審查。
(本文參考了路透社的相關報道)#
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