在上周內地公布去年全年經濟增長5.2%後，內地社交媒體隨即廣泛流傳一段留言：
「稅收在降
股票在降
工作機會在降
CPI 在降
PPI 在降
外部投資在降
店鋪數量在降
人的收入在降
但是，但是，聽好了！
GDP在升！」
都說高手在民間，果然不能少看民間智慧，相信大部分人都很清醒看到，自己親身感受的經濟變化，才是「貨真價實」的經濟寒暑表。
在國家統計局公布2023年經濟增幅符合約5%的全年目標後，各類的經濟分析也開始湧現。受防疫限制取消後消費反彈的提振，外界普遍認同，去年經濟的確實現了增長。國統局編制的數據明確地顯示了這一點：例如國內航班數量、消費類企業收入增幅等。
去年全國經濟實質成長5.2%，輕鬆實現政府約5%的官方目標。 消費（私人和公共）對成長的貢獻超過 82%，這是自1999年以來的最高份額，抵消了房地產市場持續疲軟的部分影響。
這一切從遠處看起來都很好，但如果放大看，風景就會變得不一樣。中國經濟的平均物價正在下降，這些集中在食物和燃料中，但不僅限於此，例如2023年汽車價格下降了4%。GDP 平減指數（衡量價格的廣泛指標）在2023年出現了40年來第五次下降。 因此，在未對物價變動進行調整的情況下，2023年中國名義GDP僅增長了4.6%。
為了應對通縮壓力，人民銀行放寬了貨幣政策，結果是人民幣兌美元在2023年走弱。事實上，以市場匯率折算成美元的中國GDP，在2023年實質出現了下降，而美國去年名義GDP可能增加了6%左右。
即使以5.2%的經濟增長計算，如果不算入新冠疫情期間中國對外界封閉的3年，2023年中國經濟的年增長率仍為1990年以來最弱。而更多經濟學家指出，與民間的智慧相同，經濟數據出現的巨大反差，代表國統局的數據實際是滲入了巨大「水分」。
據彭博報道，諮詢機構榮鼎表示，去年整體投資基本持平，意味著GDP數據「極大地高估了」2023年的增幅，認為實際經濟增長僅可能在1.5%左右。按國家統計局數據顯示，2023年固定資產投資成長3%，但指出50.3萬億元人民幣的總投資額不可與所公布的2022年數據做比較，原因包括「統計執法檢查中發現的問題數據」。
經濟學家認為，2023年的固定資產投資增速數據意味著之前一年的總投資向下修訂了7萬億元人民幣，相當於17%，顯然這樣的調整是相當驚人。事實上，中國官方往往靠著重整過去的歷史數據，從而令最新的經濟數據在較低的基數效應下、能夠得出更好的「官方成績」。最好例子正是2022年，在幾乎全國封城的情況下，經濟仍然取得了3%的增長，之後各界疑問甚囂塵上。根據《中國經濟評論》的一篇論文，根據在太空衛星追蹤的夜間燈光數據等分析，2022年防疫措施令GDP損失了3.9%。
那麼2022年估算值較低，就可能意味著2023年的數據可以「做得更高」。有經濟學家使用平減指數計算，去年實際GDP增長僅是3.6%。
更重要是考慮到中國政府一直不願意推出台大規模刺激計劃，今年要保持類似的增長速度可能更難。先前幾家投資銀行預測今年中國經濟增長率將在4%到4.9%不等。預計中國將在3月舉行的全國人大會議上宣布正式的經濟增長目標。
值得留意是，彭博及經濟學人對於內地官方經濟數據的質疑，不論是內地或香港，均沒有主流媒體作出跟進，大家好像就對官方說法「照單全收」，絲毫沒有半點質疑，也不理會民間對經濟數據感受的巨大落差，這點實在令人非常失望。
同樣令市場質疑，還有是國統局同日重新修訂公布的青年失業率。6月城鎮青年失業率超過21%後，中國突然停止發布城鎮青年失業率數據。 上星期國統局開始發布一項修訂後的措施，其中排除了可能正在找工作的學生。 依此新指標，12月份中國城市青年失業率為14.9%。
經濟學人提出，這很難知道這代表了多大的改善，因為國家統計局的統計人員沒有顯示在新方法下過去的歷史數字。排除那些正在找工作的學生可能會產生很大的不同。去年4月，一位官員透露，中國有近39%的失業年輕人尚未畢業。將他們從勞動力隊伍中剔除，從而將他們從失業人數中剔除，將使2023年3月的青年失業率從 19.6% 降至 13%。
而新面臨的挑戰是，越來越多的大學畢業生正在進入就業市場。據新華社報道，2024年的大學應屆畢業生人數預計將增長近2%，達到創紀錄的1,179萬人，是2004年大學應屆畢業生人數的4倍多。
諾貝爾經濟學獎得主克魯明說，中國經濟似乎步履蹣跚，即使是官方統計數據也顯示，中國正在經歷日本式的通貨緊縮和高青年失業率，有理由相信中國正在進入一個停滯和失望的時代。
克魯明提出的問題是：幾年前似乎還將要稱霸世界的中國經濟為甚麼陷入了困境？
他的答案其實眾所周知：在於領導不力。習近平開始變得像是一個糟糕的經濟管理者，其任意干預的傾向——這是專制者慣做的事情——扼殺了民營部門的積極性。
而部分原因亦是結構性，長期以來，中國的經濟模式顯然已經變得不可持續，消費支出佔GDP的比例非常低，在消費者購買力如此之低的情況下，中國能夠產生足夠的需求就是靠促進極高的投資率，超過GDP的40%。問題是，投資這麼多錢，很難不發生回報嚴重遞減的情況。
要提出解決方法，克魯明指出中國必須做的事情似乎很簡單：結束官方對金融活動抑制，允許更多的經濟收入流向家庭，並加強社會保障網路，讓消費者覺得沒有囤積現金的必要。這樣，中國就可以減少不可持續的投資支出。不過問題是，這與習近平不信任民企甚至與他的「共同富裕」理念相抵觸，顯然這並不是他的理想答案。
中國當前的經濟讓人想起上世紀80年代泡沫破滅後的日本。然而，日本最終很好地控制了經濟減速，它避免了大規模失業，從未失去社會和政治凝聚力，克魯明擔心的是，中國的應對可能不會那麼好，面對經濟困境，中國是否會試圖通過出口激增來支撐其經濟？最可怕的是，它是否會試圖通過軍事冒險主義來轉移人們對國內困難的注意力？
這對中國、香港、台灣，以至全世界將會是可怕的結局。 ◇
------------------
📰支持大紀元，購買日報：
https://www.epochtimeshk.org/stores
📊InfoG：
https://bit.ly/EpochTimesHK_InfoG
✒️名家專欄：
https://bit.ly/EpochTimesHK_Column
