美聯儲官員在上周表示將繼續加息，以降低不斷上漲的物價。但據一位諾貝爾經濟學獎獲得者表示，這樣做反而有可能加劇通脹壓力。

據美國全國廣播公司財經頻道（CNBC）報道，經濟學家斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）周五（9月2日）在意大利的安布羅塞蒂論壇（Ambrosetti Forum）上就該問題對CNBC的塞奇威克（Steve Sedgwick）表示：「我心中真正的擔憂是，他們會不會過高、過快、過久地加息？」

斯蒂格利茨是哥倫比亞大學（Columbia University）的教授，也是《不平等的代價》（The Price of Inequality）和《全球化及對它的不滿》（Globalization and Its Discontents）等書籍的作者。

他說，雖然確實需要對從2008年以來就一直盛行的零利率或接近零利率的政策中進行調整，但美聯儲的激進加息路線，可能將進一步引起通貨膨脹，其原因有3個。

第一個原因是，根據斯蒂格利茨的分析，通貨膨脹的主要來源是供應方面的中斷，它導致了石油和食品價格上漲，甚至造成了嬰兒配方奶粉的短缺。他在參加於科莫湖畔（Lake Como）舉行的經濟會議時對CNBC解釋說：「加息會導致更多的石油、更低的石油價格、更多的食品、更低的食品價格嗎？答案顯然是不會的。事實上，真正的風險是，它會使情況變得更糟。」

「為甚麼？因為我們需要做的是進行投資，以緩解一些供應方面的瓶頸。這些供應瓶頸對我們的經濟造成了非常嚴重的破壞。而加息將使情況變得更加困難。」

斯蒂格利茨說，第二個原因是，大公司的利潤率一直在隨著其投入成本的增加而上升。「他們不僅一直在轉嫁成本，而且轉嫁得更多了。有一個定義明確的理論指出，當利率上升時，企業……在今天提高價格的過程中，佔據了更多的優勢。」「所以，在非競爭性市場提高利率，可能會導致更多的通貨膨脹。」

他還表示，最後一個原因是，通貨膨脹的一個重要組成部份——住房方面——成本有可能增加。他說：「如果你提高利率，它就會反映在租金上。」

美聯儲在6月和7月都將其基準利率提高了0.75個百分點。

關於美國經濟對公民的影響，斯蒂格利茨有著更進一步的擔憂。他說，一個是，利率提高的速度將繼續超過樓價下降的速度，樓價會居高不下，它們不會像利率上升那樣快速下降，這將加劇我們社會中的代際分化鴻溝。

另一個是，最近的美國就業市場數據顯示，儘管經濟增長放緩，8月份的非農就業人數仍增加了31.5萬，但所顯示的強勁程度並不如一些人所預期的那樣。他說：「他們沒有真正捕捉到的一個指標，就是實際工資的情況。當勞動力市場緊張時，實際工資通常會上升。但實際工資反而正在下降。所以，至少這一點就應該足讓你感到擔心。」實際工資是指根據通貨膨脹調整後的工資。◇ 

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