香港的事情，太令人心煩。但堅持才有希望，永不放棄。話雖如此，今天文章，鮮有地返回投資領域。電動車Tesla （TSLA）在2021年10月25日，曾經成為突破一萬億美元市值的公司；現在科技股調整，市值依然維持在9,500多億美元。更值得一提的，是「悶蛋」如微軟（MSFT），紮實地有2萬2千5百億美元市值。

每人也應該製造一個自己的模擬組合，在此一談。AAPL、GS、HOG、TSLA、GE、IBM、JPM代表甚麼股票？上網數些少功夫，也知道代表了金融、科技及實體公用股；再加上美國標普500指數、道瓊斯指數、科技股指數（SPY、DIA、QQQ），確實又代表了一撮人的選擇。「低雙位數字」的目標回報（low double-digit return），即是每年平均回報10%或以上，做到長勝將軍，已是不錯。曾經是高市盈率的股票如Netflix （NFLX），在2022年的1月25日，Netflix在單日暴跌了超過20%。單炒高市盈率的增長股要睇得好實，一次意外足以致命。

我有一位做生意的朋友，自認數口精明，不相信相對納悶的收息股投資，把他「壯年」辛苦所賺來的50萬美元投資組合，毁於一旦。由於經過不理性槓桿孖展買賣，因為「亂咁來」把投資戶口輸足八成有多，現在只剩不足10萬多美元交易資本，十分之徬徨。另一位醫護界朋友，卻在過去四分一個世紀，投資在高度分散的ETF當中，投資回報真的不錯。

錢財是身外物，剛才個案一的專業人士，最終明白到：太貼近大市、容易失去理智。他的退休年齡將延遲五年。2019年反送中運動後，他決意移民到加拿大。人到中年，重新出發，他已習慣加拿大人的悠閑生活。他希望過多兩年，能夠考到一個電工牌。在全世界因疫情，也可Work From Home的情況下，他的Uber兼職收入，也受到影響。友人「亂咁操盤」炒爆戶口後，從此遠離投資市場，祝他好運。其實，每個人處境不同：有人再借錢想快搏一鋪弄到一身債，也有人踏實希望重生，各人的故事大大不同。

我的教授友人，數月前我在加拿大中部再碰面。認識他超過30年，依舊以優質股作為建倉根基。現在他持有的股票超過八十隻。風險較高的「高beta」股票如下跌15%，他便會冷血止蝕。他接近八成是優質收息股，有系統地買賣多年，有一套自製的交易系統。

我倆也同意，Buy ＆ hold並非代表「永遠持有」，買賣決定必須有理據。在我而言，任何投資也有潛在風險，要視乎投資目的、風險程度、以及時間性，才作出投資決定。能夠在市場上有回報，把資源分配到有需要的人和事，相對永無止境的炒作，更有意義。祝大家平安！◇

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