本年最後一季快開始，賀錦麗Harris還是特朗普Trump，歐洲博彩公司已有賠率。任何輸贏，原來都有得「賭」。在操作世界，除了分秒必爭，也是「零和」遊戲。在此領域，普通人必須分散投資。話雖如此，有時有可能相對集中火力做一些短至中線長短倉買賣。操盤了得的人，很多時也是犯過不少大錯，但未到萬劫不復的地步。一間極知名的美資投行交易部門的新丁訓練營就有這個說法：Losses are part of trading. Learn something from them and move on。 亦即是說，交易上犯錯是必然，最緊要不再繼續犯同一個錯誤。
普通人的世界沒有一個風險管理部門；人為決定的操作，可以大賺離場或重傷出場。專業的坐盤交易員理應對市場有更深入了解，當然也有賺有蝕。長期能夠有正回報的，確實是萬中無一。認識一位仁兄。他只做期指盤，無論是恒指期指或美國S＆P Mini。 他算是了解，每一重衍生工具商品的特性。仁兄曾經用100萬港元開倉，過了數年後，資金曲線像鯊魚牙齒的上落whipsaw， 永遠保持在80至120萬的狀態。這樣的「追逐日光」並不實際，仁兄遇到最大的敵人就是貪婪與心雄。
論心戰。雷曼爆煲近乎16年，筆者也很清楚，2008年9月15日「爆煲」那一天，及後數個月，全球性的慘況。一些前投行座盤交易員出來「開檔」。宏觀操盤人X曾經是一般房的大佬，那張「豬肉枱」總共有4個人。離開的決定，是因為美資投行再沒有坐盤交易，遇到有策略性投資者給他低8位美金數字的種子資金開始交易，那又變了另一盤新生意。
操盤人的目標除了希望每年有「正回報」，管理資產也不斷漲大。假設這低8位數字是以兩千萬美元開始，操盤人更希望未來3年內把管理資產增大10倍，去到兩億美元。如何去操那種子基金兩千萬美元？他的目標回報相對遠大，希望每年平均做到15%「正回報」。那首年是300萬美元，即每月25萬美元的目標回報。仁兄在亞洲時段「起壇」，要做的市場包括北美、德國、倫敦及數個亞洲城市。由於新公司依然是「小本製作」，我建議他只做一個時段、即亞洲、歐洲或美洲，而非踩足三場。算是緊張大師的仁兄， 要學懂釋放自己。學懂深呼吸、活在當下，非常之重要。人的一生都需要不斷磨練情緒操控。普通散戶或專業操盤人最難過的一關通常是情緒這一關，情緒失控通常是大敗的主因。
操作者要明白，突如其來的調整，必須隨時部署，其實也是正常不過。因為市場在季度業績完結後，已沒有任何催化劑再引爆多一次大波段上落。操盤的最高境界，往往是承擔有限的風險、追尋無限高機率獲利可行性。四分一個世紀的金錢守獵經驗，多少個失敗及光榮戰役。單邊買賣，高度槓桿不是「我杯茶」。有位老行尊，是傳統美國長倉基金經理。他曾對我說，如市場出現大型調整，他便會用額外的現金購入標普500 ETF， 作相對有限風險的短線交易，「達標」時便變回現金離場，「十年如一日」。
最後，無論是股票、衍生工具，或其他投資產品：獲利離場，天經地義。短線炒賣成敗的「衡量尺」，最終是擁抱更多現金，看看可否交到「成績表」。 筆者感受到，現今世代「暗黑力量」龐大，一股「負能量」牽引金融市場及國際關係，操作者更加要步步為營，避免做市場的犧牲者！◇
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