恒大債務危機持續發酵，2022年1月20日，恒大境外債權人警告將採取強制執行措施；1月24日，恒大集團發表聲明，呼籲境外債權人不採取任何激進的法律行動，懇請給予更多時間；1月26日，恒大集團舉行債權人投資者電話會議，宣稱爭取未來6個月內提出初步重組方案。專家解讀，恒大短時間內難有可行重組方案。1月27日、28日，恒大市值蒸發17.16億港元，顯示投資者對恒大無信心。

恒大：爭取未來6個月內提出初步重組方案

據財聯社報道，中國恒大集團1月26日晚間舉行債權人投資者電話會議，恒大集團執行董事肖恩、非執行董事梁森林及副總裁兼香港公司總經理黃賢貴參與會議。

肖恩表示，留意到外界質疑恒大訊息透明度和重組工作進度，恒大集團董事會風險化解委員會及各級管理團隊，正不遺餘力穩定生產。目前恒大復工已有一定成效，爭取在未來6個月內提出初重組方案。

肖恩再次呼籲各債權人不採取任何激進的法律行動，共同維護當前得來不易的穩定局面，確保各利益方的權利。

但對於目前債券重組的原則、進展及時間表，恒大沒有詳細交代，只表示會以公平及法制化原則，積極與債權人溝通。

對於境外債券持有人獲得的對待是否有所不同，副總裁黃賢貴表示，會公平對待各類債權人，遵守國際規則，依法處理。但目前恒大無法確定某類或某種債券的處理方案，將在重組計劃中一併提出。

對於債務重組中，會否增加例如恒大集團創辦人許家印的個人資產擔保或個人擔保，或政府協助恒大引入戰略投資者，黃賢貴表示，許家印繼續以最大努力支持公司營運，恒大對各類有實力的意向投資者持開放態度，目前還沒有可以對外披露的消息。

路透社1月26日引述恒大境外債券持有人表示，對於上述25分鐘的電話會議感到失望，認為恒大的債務重組計劃缺乏遠見，並相信最終決定權在北京當局手上，恒大處於被動。

《華爾街日報》引述知情人士的話說，恒大在與境外債權人的電話會議上承諾，該重組計劃將遵守法律和法規，也尊重債券持有人的權利，而且在某些情況下，這些權利還包括對公司有境外抵押資產的索賠權。恒大還在會議上表示，公司創始人兼董事局主席許家印可能會向公司提供進一步的財務支持。

由於恒大在電話會議上沒有談及任何有關該重組計劃的細節，無法安撫投資者的擔心，1月27日，中國恒大在港交所早盤暴跌9.6%，隨後跌幅收窄；收盤報1.71港元，跌幅3.4%。1月28日，中國恒大股價報收1.64港元/股，兩日股價共下跌7.3%，市值蒸發17.16億港元。

專家：恒大短時間內難有可行方案

據大陸財經網報道，據不完全統計，截至今年年1月28日，中國恒大存續美元債共有9隻，合計140.01億美元，其中3隻將於1年內到期，合計44.75億美元；恒大地產美元債5隻，合計54.85億美元，其中3隻將於1年內到期，合計28.95億美元。

協縱策略管理集團聯合創始人黃立衝向財經網表示，中國恒大作為一家香港的上市公司，公司債務重組方案可行的關鍵是，在法定基礎上獲得重組所需要的債權人同意比例，來同意方案，而且需要在英美法系下，由法庭主持下批准該方案。要達到高比例債權人同意、聯交所同意和法院同意的標準是十分困難的，這要求公司的業務處於較為明朗和清晰狀態。

但恒大帳面上已有2萬億元負債，其海外美元債也已經全面技術性違約和國內債部份違約，公司的情況就像一艘不斷漏水的船，即使是一個月時間，其估值、財務狀況變化都會非常大，況且公司還在交易階段，事實上很難能在短時間內有一個可行方案。「只要有少量的債權人反對，方案就無法實現。」

在黃立衝看來，目前境外債權人數額龐大，不會給予恒大更多時間去處理債務問題。因為從資本角度來看，境外債權人只能獲取其境外資產變現的部份，如果不快速採取行動，由海外公司擔保的境內債權人也會支解到恒大在海外的資產。「到時候，境外債權人所得到的東西就會減少。」

目前，部份國內債權人已經展開行動。2021年12月23日，華潤深國投信託針對恒大下屬公司，申請財產保全。2021年12月4日，金螳螂公告稱，公司及子公司與恒大集團及其成員企業存在建設工程施工合同、裝飾裝修合同糾紛，金螳螂及子公司已向相關法院提起訴訟及財產保全。

恒大呼籲境外債權人不採取任何激進的法律行動

1月24日，中國恒大集團及其子公司就近期涉境外債權人相關事宜發布聲明，期待與各境外債權人的進一步對話與溝通，呼籲各境外債權人不採取任何激進的法律行動，共同確保各利益相關方權利不受到極大損害。

聲明稱，恒大集團正會同相關顧問機構，與境外債權人持續進行溝通與對話。當前，集團已向境外債權人明確表態，董事會、風險化解委員會及集團上下正評估經營情況、穩定生產營運、保障資金周轉，集各方之力共同制定一個全面、細緻、有效的債務重組計劃，以保障各方合法權利。

聲明表示，恒大集團也意識到，由於集團規模龐大、業務繁多、利益相關方眾多，面臨的情況將日趨複雜，這需要與各方進一步研討和推演各種可能性與實施路徑，全面評估和衡量各種潛在方案。

聲明稱，集團董事會及風險化解委員會懇請各境外債權人給予恒大更多時間，支持恒大充份考慮各類不確定性和風險，為形成一個對各方利益都有保障的債務風險化解方案而共同努力。

1月20日，代表中國恒大及其附屬公司發行的境外債券持有人特別團體表示，恒大並未有積極與境外債權人溝通及努力化解風險的實質行動，持續無視境外債權人的合法權利；債權人並已聘請了律師事務所，準備採取一切必要行動捍衛其合法權利。

中國房地產開發商在2022年將面臨大批債務到期

據路透社1月19日報道，在中國房地產銷售放緩之際，中國房地產開發商2022年面臨巨額債務到期，在北京當局採取行動控制房地產行業債務問題後，傳統的借貸市場至今仍對其大門深鎖。

根據路孚特（Refinitiv）的數據，中國房地產開發商2022年到期債務總額達1,170億美元，其中有360億的美元債務。中國的開發商正面臨前所未有的流動性緊張，因為多年來對借款的監管限制導致了一連串海外債務違約和信用評級下調。數據顯示，這些開發商2022年第一季將有270億美元債券到期，第二季有310億美元。@

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