野村陸挺：中國出口增速將放緩至個位數 春季或再降準

野村首席中國經濟學家陸挺今日（9日）接受彭博電視採訪時表示，雖然當前中國出口增長強勁，但不可持續，出口增速將在未來幾個季度降至個位數。中國房地產行業最糟糕的時期還沒有真正結束，明年最重要的關注點是當局在房地產領域的政策。此外，明年春季，中國央行可能會再次降準。

陸挺表示，「過去幾個月中國出口增長了20%以上，但我認為這是不可持續的」。他分析指，「在接下來的幾個月裏，中國央行將意識到出口增長並不是那麼強勁，而且很快就會下降。這將改變對大局的政策制定。」他預計，總體出口增長將在明年下半年降至個位數。

此外，陸挺還指出，房地產行業最糟糕的時期還沒有真正結束；未來幾個季度，政府將感受到土地銷售下滑帶來的壓力；預計冬奧會也可能對經濟增長產生一些負面影響，尤其在明年2月和3月；而新一波的病毒也給消費帶來了下行壓力。

大陸剛公布11月消費者物價指數（CPI）數字，通脹率升至2.3%，工業生產者出廠價格（PPI）升幅回落至12.9%。

陸挺分析指，在接下來的幾個月裏，中國的PPI很可能會下降到11%到10%。對於CPI，明年很可能會在2%到3%之間。除了來自PPI通脹的傳導和較高的基數，最重要的是終端需求仍然很弱。

星期三（12月8日），人民幣兌美元匯率一度升至1美元兌6.34元人民幣區間，為2018年5月以來高點。

陸挺估計，明年春季央行可能會再次降準，但下調LPR（貸款市場報價利率）的機會較小。因為中國的存款利率自2015年底以來沒有變化，如果不降低存款利率，下調LPR將擠壓商業銀行的利潤率，不利於金融系統的穩定和增長。

他最後補充說，明年最重要的關注點是當局在房地產領域的政策。@

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野村陸挺：中國出口增速將放緩至個位數春季或再降準