日本首相菅義偉3日宣布不參加自民黨總裁選舉，並將辭去首相一職，日股卻漲至30年高位，東證股價指數收高1.6%，瑞士銀行6日分析，隨著日本政局的變化，以及供應鏈問題有望緩解，日本市場有進一步上行的空間。

瑞銀說，日本還未確定第100任首相花落誰家，面對政治不確定性，日股卻漲到高位。他們已上調日本2021及2022財年企業盈利增長預測至42%和8%，由於日股本身傾向於周期性，因而更受益於全球經濟復甦。

瑞銀分析，繼續看好日股的幾點原因，首先是，菅義偉的民意支持度每下愈況，其辭職反而增加了執政自民黨在10或11月舉行的下議院大選中的勝算。

他們說，被日媒普遍視為有力問鼎首相寶座的岸田文雄，在上周四要求政府追加「數以十萬億日圓」計的預算，暗示自民黨在大選後將推進鉅額刺激計劃。

第二點是，瑞銀說，汽車在日本製造業出口中的佔比達到20%，其主要供應鏈夥伴——越南和馬來西亞等生產活動此前受疫情的重大影響，但馬來西亞近半人口已完成接種疫苗，另外，不少東南亞國家仍然廣泛實施出行限制，但允許出口相關行業繼續開工。

雖然復甦的道路顛簸，但隨著疫苗接種的步伐加快，汽車零部件生產活動將逐步恢復。

第三是，瑞銀說，日本12日將結束第四次緊急狀態，目前緊急狀態覆蓋佔全國GDP約70%至80%的地區。雖然限制措施在未來幾天可能稍作延長，但料將不會嚴重打擊消費。

另外，他們認為，隨著疫苗覆蓋率的增加，日本再大規模實施緊急狀態的可能性不高。◇ 

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