在中共收緊了對互聯網絡企業以及教育行業的監管之後，現在的白酒業和醫藥業似乎又成了驚弓之鳥，上周末，中港股市同時下跌，尤其是白酒和醫藥股，有媒體形容爲「醫藥配白酒，抱團哭一宿」。在本周初，股市迎來短暫平靜的同時，中共當局也開始安撫市場並向美國示好，那這是否意味著監管風暴已經過去了呢，還是說，中共另有算計？中共是否會擔心成為美蘇冷戰時期的蘇聯呢？
而在中港股市遭遇黑色星期五的同時，中港政府釋放出了三條重要消息，而且都和香港金融市場相關，難道這純屬巧合嗎？那麼，我們今天就來聊聊這些話題。
中共監管亂拳擴大 中港股市再挫
8月20日，中共市場監管總局，發布了一份要召開白酒市場秩序監管座談會的通知，結果就是，白酒股大跌。大陸股市方面，貴州茅台淨賣出18億元人民幣，五糧液被賣出近15億元，另外有多隻白酒股盤中觸及跌停，白酒板塊單日市值蒸發超過2,300億人民幣，據統計，當日，北向資金從滬深股市淨流出108.16億元人民幣。
同日，港股方面也是跌聲一片，除了網絡科技股繼續下跌之外，港股醫藥板塊也是下跌顯著，多隻醫藥股跌幅都在10%以上，香港股市全周累跌1,541點，港股科指連跌五個星期，蒸發了22.6%。
路透社形容，外資不再「喝酒吃藥」，台灣媒體則形容，中國和香港股市是「火葬場」、是「黑洞」。在中共密集出台的連串監管政策下，目前中港兩地的資本市場，似乎成了資本眼中的危險之地。
大陸財經界的統計數據顯示，今年截止到8月17日，A股市場、港股市場，再加上在美國的中概股，整體市值減少了7.09萬億人民幣。也有報道中提到，不僅是美國基金，德意志銀行也在香港市場拋售中概股，涉及資金高達2,400億美元。
資本是最敏感的，尤其對政治很敏感，而中國大陸的政治風險是不可預知的，也是投資者最害怕的事。雖然資本遇到一點風吹草動就開始跑路，但同時資本也是不長記性的。中共也是深黯此道，所以連番折騰後就又趕快出來安撫市場，向美國示弱服軟。
8月20日，黑色星期五剛過，在中共證監會的年中會議上，證監會的主席易會滿說，要繼續推進資本市場制度型對外開放，要「創造條件推動中美審計監管合作，加強市場溝通，穩定政策預期和制度環境」，除了這些之外，還有一條很重要的內容就是，易會滿提到要「深化內地和香港市場的互聯互通，堅定支持香港資本市場的穩定發展。」
同一天，港交所宣布，將在今年10月18日推出首隻A股指數期貨產品。中共證監會發言人稱，這將「進一步吸引境外長期資金配置A股，鞏固和維護香港國際金融中心地位。」
在中共這一番表態之後，8月23日，中港股市有了小幅回升。
剛才說了，資本不長記性，中共也是用慣了這種「一打一保」的手段。我們可以回顧一下一個月前，在7月23日中概股開始大跌後，7月28日，中共官媒、證監會出來發文章安撫市場，然後就是資本和華爾街投行繼續緊跟中共的節奏，繼續就範。
那麼，中共近期拋出一連串眼花繚亂監管措施的背後，是真的混亂呢，還是另有算計呢？中共在不惜出重拳進行自殘的背後，又在害怕甚麼呢？
無序監管有邏輯 中共的「近憂」與「遠慮」
在3月份的一期節目中，我們曾提到過，中共從2019年開始，就已經在喊要防止發生金融系統風險，但是到了今年3月，中共官員開始頻頻提醒防範境外資本風險。
3月份時，中共證監會主席易會滿在一個論壇上說，截至2020年底，境外投資者持有A股資產突破了3萬億元人民幣。易會滿還說，要「防範熱錢大進大出，要嚴格管控」。
而在3月初的時候，中共銀保監會主席郭樹清也說，去年，在不少國家推出積極的財政政策和極度寬鬆的貨幣政策之後，外國資本流入中國的數量增長較快，不過規模和速度還在可控範圍，並提到正在研究如何採取更有效的措施，在鼓勵資本跨境流動的同時，又不造成中國國內金融市場太大的波動。
這說明，中共的官員已經注意到境外資金流入對中國市場造成的風險，他們也一直在盯著美國聯儲局的動作，要在美國進入加息通道之前，把房市和資本市場的泡沫先擠出去，給自己爭取時間。
業界有一種說法，「加息，是資產泡沫的終結者。」如果不先擠泡沫，隨著美國經濟復甦、開始加息，以及對中共病毒疫情的追責，恐怕中國就會成為八十年代的日本。
而這，也應該就是中共前一段時間擔憂的事情，按這個思路分析下來，今年以來，中共在多個領域的強監管，以及在房地產領域的政策，就是為了抑制房地產市場和資本市場泡沫的繼續擴大。
那麼，中共擠泡沫，擠完了嗎？從目前的市場情況，以及當局的做法來看，中共可能認為已經做到了這一點。我們來看看爲甚麼這麼說。
8月17日，中共在財經委會議上，對「重大金融風險防範化解工作」做了「定調」，會議稱，已經在「防範化解重大金融風險攻堅戰取得重要階段性成果，守住了不發生系統性金融風險的底線」。
8月2日，中金首席經濟學家彭文生在財新發布文章說，「變局的大方向是資產泡沫壓力下降，通貨膨脹壓力上升，同時金融風險和貧富差距下降。中國未來幾年的主要問題是如何化解債務問題。」
中信證券，也在一天前發表報告指，「政策和經濟前景的分歧造成投資者行為紊亂，市場風險釋放已接近尾聲。」
香港智明研究所的研究總監許楨也在外媒採訪時說，從大半年前的螞蟻金服，到近期的醫藥股和補習班校外課程等等，這些政策上的不確定性，並沒有對中國的實體經濟造成很大的衝擊，只是對中國的股市，尤其香港恆生指數造成了影響。
從股市數據上，我們也看到，不少外資資本隨著泡沫流出中國股市。而在監管的亂拳之下，曾經被外資追捧的網科股、教育股、醫藥股和白酒股都已經跌的是七零八落。
那麼原本要靠資本市場擴容來圈錢的中共，會讓資金就此離開中國市場嗎？如果中共認為重大金融風險的「近憂」已經緩解了，那麼，對於中美關係這個「遠慮」呢？
中共要穩住香港金融地位
如果說之前，中共怕資本市場、房地產市場的泡沫被震碎，中國會成為80年代的日本，那麼現在，中共就會更怕自己成為美蘇冷戰時期的蘇聯。所以，在資本市場獲得暫時平靜之際，我們看到，穩住香港地位就成了中共的當務之急。
大家看一下，8月20日，中港兩地出來的3條重要消息，無一不是和香港市場相關的。
8月20日，在易會滿的講話中，關於資本市場的關鍵三點是：要繼續推進資本市場制度型對外開放；推動中美審計監管合作；支持香港資本市場穩定發展。
8月20日，港交所宣布，將在10月18日推出首隻A股指數期貨產品。
同一天，中共人大常委會閉幕，並沒有將「反外國制裁法」納入香港基本法附件三進行表決。
而在本周星期一，8月23日，中共官員首次在香港宣講5年計劃。其中關於香港的部份包括支持香港的國際金融中心地位，還要支持香港成為人民幣離岸中心等。
香港經濟學家、財經分析師羅家聰評論說，中共急停「反外國制裁法」的關鍵，是中共不敢放棄美元。
記得7月27日，中港連續跌千點的時候，彭博社曾引述傳聞說，美國將出台限制措施，限制美國資金投資中港市場。當時有大陸業內人士透露，其實當局對這個傳聞很緊張，因為如果美國方面真的出台相關政策，對香港這個金融市場就是滅頂之災。
所以當時民間有傳言說，中共不等美國開槍，先死給美國看。在資本市場上先做一個大跌，做出一個波動，一來趕快擠泡沫，二來看看資本和美國的態度，利用這種方式進一步影響美國政策的出台。
所以，在中共打出一系列監管組合拳，並宣稱「守住了不發生系統性金融風險的底線」之後，就開始向美國示好，穩住香港的地位。
前香港資深銀行家吳明德表示，外資在中國大陸和香港的投資巨大，而主導權在外資手中，一旦外資全面離開，中國經濟將面臨崩潰。
我們看到，中共官方近期公布的經濟數據顯示，中國經濟增長已經放緩，不論是投資、消費還是出口，中國經濟正在失去增長的動能。投資方面，7月份工業增加值增長6.4%；今年前7個月的固定資產投資增長為10.3%，這兩項指標，在7月的增速都低於6月。而7月份中國社會消費品零售總額增幅是8.5%，也遠低於6月份的12.1%。
另外，變種病毒擴散導致的港口停運，以及跨境電商遭遇的封號潮，也都讓此前保持增長勢頭的出口，也變得並不樂觀。
現在，支撐香港經濟的主要還是金融，如果外資撤離，香港的經濟將崩潰，那中國大陸就徹底被封死了，中共將失去外來資本的支援，中國經濟則將面臨斷血斷供的打擊。只要香港這個通道還在，美元就還可以在這裏流通、流動，中共獲得美元的渠道就還是打通的。而一旦這個通道出現問題，美蘇冷戰期間的蘇聯就是中共的前車之鑑，隨便說一下，這裏有朋友說要唸前jū之鑑，我這裏就按大眾通俗的叫法唸成chē了。
所以說，中共深知，現在還是要討好美國，維護中美關係，維持住香港的金融地位，並快速發展離岸人民幣市場。
雖然中共在各個方面都算計的很好，但是26日，美國政府就會公布中共病毒的溯源報告，報告內容如何？又是否會影響到之後中美局勢的變化？這些，都存在著各種可能。所以，中共的遠慮也可能很快又變成近憂，還得費盡心思尋找新的解決辦法。＠
策劃：財商經濟研究所
撰文：財商經濟研究所
剪輯：曲歌
監製：文靜
粵語配音：Ada
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