筆者曾於今年1月22日曾發表過一篇評論，叫讀者們入市，當時恆生指數報18770點，雖然其後最底見過18279點的水平（2月12日），但輾轉曾升至上月最高的21654點（4月28日），即使近日恆生指數出現超過1000點的調整，恆指現報20251點，比起當日仍然有1481點或7.89%的升幅。筆者無意在此邀功，只是認為只當大市低買時，便應量力而為，分段吸納。牛市的開始，往往是在恐懼中進行。
事實上，在這次的反彈浪中，恆生指數的升幅算是不俗，由18279點（2月12日），升至最高的21654點（4月28日），足足有3375點或18.46%的升幅。因此，出現調整亦是正常不過，根本無需因此而驚慌。
雖然本港經濟及國內環境都對股市造成不利影響，如本地零售業的不景氣、國內亦正面對經濟下行等因素，但最重要是港股現階段並非處於一個泡沫位置，相反，是一個長線值得吸納的水平，因此筆者傾向港股只是一個調整而非轉勢。
恆指現階段的PE為9.004倍，周息率為4.028%，現報20251點，從各方面觀看都不算是一個貴或偏高的水平。特別是近日的公用股，如中電控股（0002）、中華煤氣（0003）、長江基建（1038）等，更明顯跑贏大市，是不俗的選擇。◇
（以上觀點僅為作者個人對經濟、政策與市場看法，並非任何投資建議或勸誘）
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