【貨幣市場】 全球經濟或萎縮3% 美元仍是避險貨幣

在4月17日，美元略微弱於日圓，美股上漲，S&P500指數漲幅達2.7%。美元指數（DXY）4月17日收於99.782點，略高於一周前收盤指數99.565點。

貨幣市場在4月17日的波動性較小，多數貨幣的波動範圍僅侷限在25基點的狹窄價格區間。幾乎沒有新的經濟數據能推動交易。歐盟的消費者價格指數上漲1%，這基本是此前經濟學家所預期的。外匯市場仍處於觀望狀態，貨幣投資者對金融市場的迅速反彈及其前景持懷疑態度。

據雅虎金融網4月18日報道，美元對日圓價格在4月17日凌晨基本維持在107.70日圓附近，波動幅度較小，但美元價格從上午9時的107.70日圓價位急劇下行，到10時35分跌至107.307日圓。在此之後，美元價格小幅回升到107.50日圓左右，最終以107.504日圓結束過去一周的交易。

美元在過去四天交易中雖然沒能繼續延續其相對日圓的強勢，但也維持在107日圓以上的高價位。

據路透社中文網4月18日報道，紐約聯儲局主席威廉姆斯（John Williams）說美聯儲採取了「大膽的行動」來提振被中共病毒擾亂的市場，啟動了空前規模的公開市場操作，但疫情對經濟造成的全面損失仍未知。

美聯儲為維持市場順利運行幾乎無限量地購買資產，美聯儲資產負債表規模在上周增至6.42萬億美元的歷史最高紀錄，相當於這次危機前美國經濟總量的30%左右。

醫療新聞網站STAT引述了抗病毒藥物瑞德西韋的療效，這在疫情較早發生的亞洲已不是新聞，但該消息還是推高了市場的風險偏好，緩和了美元漲勢。

與此同時，國際貨幣基金組織對全球經濟做出了悲觀的預測，認為中共病毒疫情導致全球主要經濟體的經濟活動暫停，預測2020年全球經濟將萎縮3.0%，這將是1930年代大蕭條以來最嚴重的經濟衰退。該預測降低了金融市場的風險偏好，推動了美元繼續成為避險貨幣。

美元對人民幣離岸價格（USD/CNH）在4月17日維持在7.0750元附近的狹窄區間內。在4月16日下午3時，美元對人民幣離岸價格上漲達到7.0906元，這是過去一周的最高價。

中國統計局公佈的第一季度GDP比去年同期下降了6.8%，這是1992年中國開始公佈GDP季度數據以來首次出現負增長而且跌幅很大，但其未對人民幣匯率產生影響，貨幣投資者仍寄希望於大陸製造業可能出現的反彈。

另據路透社中文網4月17日報道，大陸央行外匯管理局最新公佈的數據顯示，三月份銀行出現「結、售匯順差」186億美元，高於二月份142億美元的順差。

從二月份到三月份疫情蔓延至全球，金融市場避險情緒驟升，風險資產被拋售，美元受青睞。從避險角度看，銀行調整本外幣更可能採取的措施是：把人民幣換成外幣形成「自身售匯」並且自身售匯總額將大於自身結匯總額（結匯是指把外幣換成人民幣），從而出現「結、售匯逆差」。

大陸銀行選擇了與市場預期方向相反的操作，有些不合常理。經濟學家們猜測大陸部份銀行可能是為了配合央行對匯率進行維穩，或者可以解釋說部份銀行出現錢荒，急需人民幣。

澳元對美元價格（AUD/USD）在4月17日多數時間在0.6320美元至0.6370美元之間小幅波動。美元相對多種貨幣趨弱的行情促使澳元維持在高價位，但黃金價格回調阻止了澳元升值。

股市BK資產管理公司的分析報告認為，在亞洲和歐洲早盤，較強的趨險情緒主導了股市交易，股指期貨上漲2%或更多。美國和德國正在討論放寬鎖定限制的可能性，這加強了投資者的投資情緒。

有報道稱吉利德（Gilead）公司的藥物瑞德西韋可治療中共病毒，股市得到支撐。該公司謹慎地指出有關數據是歷史數據，但市場急切希望聽到治療病毒的任何積極消息，這助長了亞洲股市在早晨交易中的強勁反彈，而趨險情緒的回升對澳元匯率起到支撐作用。

貨幣分析師劉易斯（Christopher Lewis）認為，澳元在過去一周內上下波動，考慮到中共病毒、全球供應鏈、需求、供應以及其它多個因素，金融市場風險推動著澳元價格震盪。

在目前階段，澳元在大規模崩潰之後已經恢復得很好，但隨著澳元價格趨向0.65美元價位，澳元似乎缺乏動能。值得注意的是，澳元升值行情止步於61.8%斐波納契（Fibonacci）回撤價位處，略低於0.65美元價位。

商品期貨持續疲弱也使澳元和加元受到一定程度的損害。在4月17日夜間原油價格跌至每桶18美元，導致美元對加元價格回升至1.41加元以上。黃金價格跌破每安士1700美元，對澳元造成了一定壓力。

劉易斯認為，澳元價格在過去兩個月波動幅度較大，貨幣交易難以盈利。所以，匯率波動的某種程度緩和將是貨幣投資者們所歡迎的。

悲觀的大陸GDP數據沒對澳元匯率產生顯著影響，疫情仍是全球主要風險因素。如果未來一周澳洲的疫情得到實質性控制或者封鎖政策得到緩解，那麼澳元將有較大可能出現強勢，而且澳洲股指有可能攀升。

在未來一周，美國、歐元區、英國、日本將公佈製造業採購經理人指數（PMI），英國、日本、加拿大和紐西蘭將發佈消費者價格指數。由於這些數據的統計時間段涵蓋封鎖期，因此經濟學家們持悲觀預期。#

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