【貨幣市場】中美關係促市場避險 人民幣再貶

在美東時間5月22日美元／日圓價格（USD/JPY）維持強勢。美元指數（DXY）5月22日收於99.80點，略低於一周前收盤指數100.402點。

原油WTI價格下跌1.06%，達到每桶33.56美元。黃金期貨價格上漲0.74%，達到每安士1734.70美元，低於一周前的收盤價。

美元

根據雅虎金融網5月23日數據，美元／日圓價格（USD/JPY）在美東時間5月22日維持強勢。美元在5月21日夜間維持在107.60日圓以上水平，但在周五凌晨略顯弱勢，在3時跌至107.312日圓。美元價格隨後小幅攀升，並以107.61日圓價格收盤，略高於一周前的收盤價。

貨幣分析師劉易斯（Christopher Lewis）的分析報告稱，美元／日圓價格在過去一周小幅上漲並在5月19日上午突破108日圓，但隨後有所回落。在這個價格水平，美元似乎嘗試小幅滾動上漲。

值得關注的是，貨幣投資者目前正關注三個不同價位：上方的109日圓是阻力位，中間的107日圓是擁有吸附力的價位，下方的105日圓是強勁的支撐價位。美元／日圓價格只是在這些範圍之間來回波動。

美元／日圓價格相對風險偏好有些敏感，但兩者都是安全貨幣，只不過日圓更安全些。劉易斯認為，美元價格在上述400點範圍內（即105日圓到109日圓區間）波動。如果美元價格跌破105日圓，那麼美元將跌向102.5日圓。如果美元價格向上突破109日圓，那麼這將是美元強勢的信號，但現在還沒有跡象指向這個趨勢，除非美元被大規模地購買。

人民幣

美元／人民幣離岸價格（USD/CNH）在北京時間5月22日展現強勢，在16時45分上漲到7.1622元高位，隨後美元／人民幣離岸價格在高價位震盪並以7.1449元收盤。

在5月22日早晨，大陸中央銀行把美元／人民幣在岸匯率中間價調高71基點至7.0939元。但人民幣貶值動能強勁，美元／人民幣在岸價格在5月22日16時50分達到7.1426元，逼近在去年9月30日所創的7.15元高位。

中共當局將審議針對香港的新國安立法，金融市場預期中美摩擦將進一步升級，市場避險情緒加強，美元指數上漲，美元對人民幣的離岸和在岸價格都大幅上漲，在岸價格在5月22日連破7.12元、7.13元和7.14元關口。

路透社引述一中資行交易員的分析說：「香港事件令市場預期中美貿易摩擦會加劇，這提升了市場的避險情緒，今天在岸人民幣已經突破前期阻力位7.12的位置。（人民幣）最近還是會有點壓力，（業界在）關注兩國關係的最新進展。」

根據BK資產管理公司董事經理凱西·林（Kathy Lien）的分析報告，大陸再次成為地緣政治不確定性和社會動盪的熱點。中共上周宣佈將對香港的抗議活動和異見人士採取更強硬的立場，並提出了新的安全法，以懲罰反對中共的人。雖然細節尚未透露，但這將是對公民自由和城市自治的重大打擊。人們擔憂這將引起美國的強烈反應，美國可能會以此為理由重新評估香港對美國的特殊貿易地位。

在過去幾周，中美之間緊張局勢加劇，美國呼籲中共對疫情負責。美國威脅要從股市交易所中除名中國公司、限制新公司上市、限制美國對華投資、警告進一步增收關稅或「經濟懲罰」，美國批准了有爭議的對台灣武器交易。投資者擔心，美國將就這次事件譴責中共，威脅取消香港的特殊貿易地位，使香港與大陸面對同樣的限制。

中美貿易緊張可能給金融市場帶來多大的影響？在5月15日，強勢的美元導致澳元和紐西蘭元顯著下跌。美國股市下跌但美元／日圓價格維持穩定。如果美國改變香港的貿易地位，那麼對金融市場投資者的心理影響將是巨大的，貨幣和股票將急劇下跌。但從長遠來看，美國和香港之間的貿易規模較小，因此雙方貿易所受的影響將有限。但真正令人擔憂的是香港金融業以及大陸是否會限制美國在香港的業務以進行報復，這種可能性可能會導致金融市場的重大混亂。