【新聞看點】中共被美列匯率操縱國 後果嚴重

列為匯率操縱國 美或進一步制裁

大家知道，如果把某個國家列為匯率操縱國，它需要滿足三個標準：全球經常帳戶盈餘，佔GDP的3%以上；與美國的雙邊貿易有巨額順差，在200億美元以上；持續、單向的外匯干預，即經濟體通過買入外國資產，促使本國貨幣貶值，而且12個月購買總量佔GDP的2%。

這三項中，最顯而易見的就是對美貿易順差。從美國已施加和準備施加的關稅來看，中美之間的貿易差額有5000多億美元。

根據美國法律，財政部下一步要與中方談判，敦促中方說明低估本幣價值的原因。如果一年當中還存在這種狀況，美國就將確認中國是匯率操縱國。

但是中美談判已經持續了幾個月，一直沒有進展。從這一點來看，談判可能不會有甚麼實際意義。如果談判能解決，也就不至於到現在這一步了。

那麼被定為匯率操縱國以後，美國很可能要採取一系列的制裁措施。包括禁止中方任何項目獲取美國海外私人投資公司融資，拒絕中方參與美國政府採購標案，在IMF發起對宏觀匯率政策的額外審查，把匯率操縱納入美國貿易代表辦公室（USTR）評估貿易協定或談判時的考慮。

到了這一步，無論中國的個人、法人、金融系統還是政黨，也不管他的財產資產或生意業務在不在美國，都可以成為美國金融制裁的對象。

金融機構的跨境業務基本癱瘓

有財新博文表示，金融機構一旦被切斷支付通道，那麼別想做跨境美元的業務了，因為國際業務都使用美元。更可怕的是，一旦金融機構被切斷報文轉換通道，那麼這家金融機構不僅不能通過美國進行跨境交易，也不能通過歐元、日圓、英鎊等其它貨幣跨境交易。這個金融機構的跨境業務基本上癱瘓了。

就是說，匯率操縱國的破壞力對金融機構來說，就像是核武器攻擊後的土地，寸草不生，令人生懼！

這麼嚴重的後果，北京當局不會不清楚。但是看目前中共的做法，似乎並不在意，有點「死豬不怕開水燙」的感覺。還在強調「針對外匯市場可能出現的正反饋行為，要採取必要的、有針對性的措施」。

這種說法，無異於在承認操控人民幣貶值，也證實中共對「破7」早有準備，並且得到了領導層的批准。BBC認為，這象徵著中共官方政策的關鍵轉變，在做著打持久貿易戰的準備。

人民幣貶值，可以抵銷一部份關稅，提振中國商品出口，幫助減少關稅上調對中國出口的衝擊。

美國PNC金融服務集團高級經濟師葉文斌（Bill Adams）認為，人民幣匯率在貿易局勢僵持不下的情況下，可能進一步貶值。他對美國之音表示，隨著僵局持續，「中國（中共）可能會與美聯儲同時放鬆貨幣政策，允許人民幣貶值來抵消關稅的影響」。

操控貨幣貶值如同一場「豪賭」

不過更多的經濟專家認為，操控貨幣貶值更像是一場「豪賭」，如果管控不好，後果不堪設想。

經濟學人智囊把操控匯率稱為「雙刃劍」，如果玩不好，不僅傷不到對方，反過來會傷到自己，甚至傷得更重。可能會導致大批資本外逃、傷害市場信心、增加房地產業的金融風險等等。

青島大學經濟學院教授易憲容撰文表示，人民幣貶值對中國經濟和國際市場都會產生很大的影響。首先就是會推高中國進口商品的價格，引發物價水平的全面上漲。如果中國物價水平全面上升，而且引發國內的通貨膨脹，將促使國內央行的貨幣政策轉向。

而如果貨幣政策不再寬鬆、進行收縮，那就會「刺破當前中國這個巨大的房地產泡沫」，這就是最重要的一步。因為當前中國房地產市場的泡沫問題與2015年不可同日而語，很可能會因為某一個突發事件被刺破。就此而言，對人民幣貶值會造成巨大的壓力。

其次，如果美元匯率進一步強勢，有可能會引發人民幣貶值預期完全強化，從而引發人民幣貶值預期完全逆轉。這樣的結果，很可能導致中國大量的資金很可能再次出現2015年那樣的「逃離潮」。

這位原中國社科院金融所研究員表示，雖然中國有3萬多億的外匯儲備，但只能滿足6000萬人換匯。如果有一億中國人兌換外匯，這點外匯儲備根本不夠，此外還有企業兌換。所以他認為用人民幣貶值的方式增加出口，「是一個險招，要適可而止」。

無法預知北京的下一步，但如果照目前的情況走下去，彭博經濟研究所去年10月的預言可能會應驗：貿易摩擦將無可避免的升級，雙邊關係也將進一步惡化。

時事評論員陳思敏認為，中共難以承受的金融戰將要來了。屆時人們會看到，A股將跌入熊市，涉外經貿活動、包括一帶一路等業務，都將因為被制裁而受到嚴重衝擊。#

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