2019年二季度中國經濟持續下滑,國內生產總值(GDP)增速下降到6.2%,創27年來新低。美金融機構報告指,今年中國總債務上升到超過GDP的3倍。中共公佈的經濟數據顯示,北京今年收入、支出、赤字率的三大財政目標均可能失守。

2019年二季度中國經濟持續下滑,國內生產總值(GDP)增速下降到6.2%,創27年來新低。《華爾街日報》7月18日分析說,僅從這個最新數據來看,已經顯示了貿易戰對中國經濟的負面影響。 

GDP增速創27年來新低

位於美國的國際金融協會(IIF)最新報告指出,今年第一季度,中國企業、家庭和政府的債務總規模已升至相當於GDP的303%,超過了去年同期的297%,約佔全球債務的15%。

中共十一屆全國人大財經委副主任賀慳去年11月對路透社表示,中國經濟面臨的最大問題是債務,2019年中國的債務違約問題將更進一步暴露,可能使金融機構的呆壞帳率快速上升至15%,有可能引發金融危機;中美貿易戰負面影響會集中顯現,外貿困難將比2018年大。

7月16日,中共財政部公佈的數據,2019年二季度中國政府一般公共預算收入同比增長只有0.8%,相比去年同期下降9.8個百分點。2019年上半年中共政府一般公共預算收入107,846億元(1元約合0.145美元),同比僅增長3.4%,比於2019年年初,中共政府工作報告中預設的2019年全年一般公共預算收入同比增長5%的目標,相差將近1.6個百分點。在目前繼續推行「減稅降費」的背景下,2019年中共財政要想完成5%的增長目標已經沒有可能。 

政府財政赤字超3萬億元

2019年上半年中共政府一般性財政支出123,538億元,增長達到10.7%,超出去年同期2.9個百分點,相比2019年全年財政支出預期增長6.5%超出4.2個百分點。要完成2019年初設定的支出控制目標,2019年下半年的中共政府財政支出增速不能超出2.75%,這顯然是不可能完成的任務。實際上中共政府的支出控制目標也已失守。 

2019年上半年中共政府財政在收入與支出的一減一增中,目前已經造成了將近15,692億元的資金「缺口」,相比於2018年上半年中共政府財政缺口增長了216%。按照上半年的財政支出增幅明顯快於收入增幅的情況,2019年下半年的財政收支缺口,將有可能擴大到接近4.5萬億元的水平。如果相比於2018年中共政府的其他財政結餘以及預算穩定調節基金,調入資金數額不發生較大變化,依然維持在約1.47萬億元左右。那麼,2019年,中共政府的財政赤字將超過3萬億元。

與此同時,2019年上半年,除了一般性公共預算「吃緊」外,中共政府性基金預算也出現了入不敷出。2019年上半年中共政府性基金預算收入31,781億元,同比僅增長1.7%,相比2018年下降了34.3個百分點。預計2019年全年,中共政府性基金也將出現接近1萬億元的虧空。 

高層曝北京經濟維穩防硬著陸

7月19日,路透社報道說,中國大型投行中金公司最新發佈報告,7月下旬前後召開的中共政治局會議,預計討論今年下半年的經濟和政策問題。

包括:當前經濟中下行壓力,政策保持定力,也會兼具靈活性,貨幣政策將保持鬆緊適度,美聯儲如果減息,將給中共央行貨幣政策帶來更大空間,央行也有可能向下微調公開市場操作利率。

中金公司預計財政政策繼續落實減稅降費,兼顧財政收支平衡,下半年財政面臨一定壓力,財政部門可能通過增加國企上繳利潤、清理盤活存量資金、壓縮一般性支出等措施實現收支平衡。房地產政策則會警惕房價上漲。

中金公司還預計,下半年如果外部不確定性再度上升,逆周期調節政策力度可能加大。

消息人士對路透社說,為了防止貿易額下降,當局最有可能採取的措施就是在未來幾個月,央行通過一系列形式,加大財政開支和注入更多的流動資金。

美國之音7月19日引述中共高層消息人士的話說,中美貿易戰曠日持久且消耗巨大,北京將動用一切政策槓桿來各方面維穩。

有關中共政府負責官員說,北京當局的當務之急是避免經濟硬著陸,不過官員們也擔心,如果過度放鬆銀根,可能會帶來更多債務和金融風險。◇